Especificaciones Completas de Futuros

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Índices


Precio de mercado: mediana de la última operación, mejor oferta, mejor venta

Precio Marcado [MP]: precio de mercado de futuros si el futuro no está en pausa, de lo contrario, precio de índice + última prima

Índice: todos los elementos de cada índice tienen la misma ponderación.

Ver aquí para los pesos del índice.

 

Precio del índice [index]: precio de mercado del índice.

Premium: MP - índice

Los índices se obtienen cada 5 segundos

Vencimiento


Los futuros trimestrales expiran el último viernes de cada trimestre por un TWAP de 1 hora del índice subyacente, de 2h UTC a 3h UTC.

 

Poco después del vencimiento, cada posición futura se marcará con el precio de vencimiento del contrato. Todo el PnL realizado y no realizado en el futuro trimestralmente se convertirá en una garantía en este momento.

 

Por ejemplo, supongamos que depositó $10,000 en garantía y lo usó para comprar 10 futuros BTC trimestrales. Explique que antes de su vencimiento, su cuenta tenía 10 futuros trimestrales de BTC con un PnL realizado de $ 1,000, un PnL no realizado de $ 100 y un precio de marca de $5,000 para el índice BTC. Si el precio promedio del índice BTC durante el período de vencimiento (de 2:00 a. M. A 3:00 a. M. UTC) es de $5010 una vez vencido, su cuenta tendrá:

Garantía en USD: US $ 10,000 (garantía anterior) + US $ 1,000 (PnL realizado) + US $ 100 (PnL no realizado) + 10 (número de futuros BTC) * (US $ 5,010 - US $ 5,000) (diferencia entre el vencimiento y el precio de la marca anterior) = US $ 11,200

Futuros trimestrales de BTC: 0

Realizado PnL: 0

PnL no realizado: 0

 

Pagos de financiación


 

Cada hora, cada contrato perpetuo tiene un pago de financiamiento en el cual los pagos largos se pagan en cantidades iguales a [1 prima por hora TWAP] / 24. Este pago se agrega a las garantías de su cuenta.

Puede encontrar tasas de financiamiento históricas aquí.

 

Especificaciones de Contratos


Subyacente Tick size Cantidad de step Factor IMF Peso limite de posición
BTC $0.50 0.0001* 0.002 1
ETH $0.01 0.001 0.0004 1.2
USDT $0.0001 1 0.00001 0.5
EOS $0.00025 0.1 0.0001 3
XRP $0.000025 1 0.00002 4
BNB $0.0025 0.1 0.0005 5
TRX $0.0000025 1 0.00001 5
LEO $0.0001 1 0.0002 25
BCH $0.05 0.001 0.0008 5
ALGO $0.0001 1 0.00015 100
LTC $0.01 0.01 0.0004 5
BSV $0.01 0.01 0.001 5
ALT $0.01 0.001 0.0008 2
MID $0.1 0.001 0.001 3
SHIT $0.1 0.001 0.002 5
HT $0.0005 0.01 0.0003 10
OKB $0.0005 0.01 0.0003 10
EXCH $0.1 0.001 0.003 8
ETC $0.0005 0.1 0.0002 3
TOMO $0.0005 0.1 0.0002 100
ATOM $0.0005 0.1 0.0005 25
XTZ $0.0001 0.001 0.0004 100
TRYB $0.00001 0.1 0.000002 5
MATIC $0.0000025 1 0.00004 100
DOGE $0.0000005 1 0.00002 25
BTMX $0.00001 0.1 0.0001 100
PRIV $0.1 0.001 0.002 5
PAXG $0.1 0.0001 0.002 20
XAUT $0.1 0.0001  0.002  20
LINK $0.0005  0.1 0.004 100
DRGN $0.1 0.001 0.001 10
BRZ $0.00001 1 0.000002 5
THETA $0.00005 0.1 0.0002 100
KNC $0.0001 0.1 0.001 100
DEFI $0.1 0.001 0.004 15

 

*Hay un tamaño mínimo (creador) de 0.01 en BTC-PERP. Esto se explica más adelante en 'Órdenes'.

Cuentas


Posición nocional: tamaño de posición * MP

Factor IMF: multiplicador del margen requerido para una moneda.

IMF base: la fracción mínima del margen inicial requerido. Es 1 / (apalancamiento máximo)

Fracción del margen de posición inicial: máx(IMF base, factor IMF* sqrt (tamaño de posición abierta))

Fracción del margen de mantenimiento de la posición: máx([3% si está utilizando un apalancamiento máximo de 20x o menos, 0.60% si está utilizando un apalancamiento máximo de 50x o más], 0.6 * posición de la fracción de margen inicial)

PNL no realizado de la posición: tamaño * (precio marcado del futuro - precio inicial de la posición)

Garantía: saldo en USD en la cartera de futuros más 0.95 veces el saldo de FTT, BTC y USDT marcado con el precio de índice más reciente. ETH y BNB tienen garantías a 0.9 veces el precio del índice.

Garantía / Garantía libre: monto de USD que se puede retirar del exchange = min(colateral, colateral + PnL no realizado) - [monto de colateral vinculado en órdenes abiertas]

Valor total de la cuenta: garantía + pnl no realizado

Posición total nocional: suma de abs(posición nocional) en todas las posiciones

Fracción de margen [MF]: valor total de la cuenta / nocional total de la posición

Requisito de fracción de margen de mantenimiento [MMF]: el MF mínimo requerido para evitar la liquidación, igual a la posición MMF promedio ponderada por la posición nocional

Fracción de margen de cierre automático [ACMF]: la MF mínimo requerido para evitar el cierre contra el proveedor de liquidez de protección u otros usuarios = max(MMF / 2, MMF - 0.06)

Precio cero (ZP): MP * (1 - MF) si es largo, MP * (1 + MF) si es corto. El precio marcado que establecería el valor total de la cuenta en 0.

Distancia de liquidación: % de movimiento en futuros que haría MF = MMF.

Tamaño de posición abierta: máx(abs (tamaño si se completan todos los pedidos de compra), abs (tamaño si se completan todos los pedidos de ventas))

Posición abierta nocional: tamaño de posición abierta * MP

Posición abierta total nocional: suma de abs (posición abierta nocional) en todas las posiciones

Fracción de margen abierto [OMF]: min (valor total de la cuenta, colateral) / nocional total de la posición abierta

Requisito de fracción de margen inicial [FMI]: el OMF mínimo requerido para aumentar el tamaño de la posición, igual al promedio de la posición del FMI para todas las posiciones de cuenta ponderadas por la noción de posición abierta

Garantía no utilizada: max(OMF - IMF, 0) * posición abierta total

Proveedor de liquidez de reserva [BLP]: una cuenta que promete tomar las posiciones de las cuentas de liquidación

 

 

Órdenes


Limites de Órdenes

  1. No es posible enviar órdenes con más del 2% (para mercados futuros) o 25% (para mercados spot) desde el lado opuesto del libro
    1. Las órdenes que están demasiado lejos en el libro tienen sus precios limitados al precio límite
    2. Las órdenes de mercado tienen el mismo límite de precio aplicado; esto significa que es posible completar parcialmente una orden de mercado si la liquidez es baja en relación con el tamaño de la orden
  2. La suma de los tamaños de orden abiertos por lado no puede ser mayor que el máximo ($ 1 millón, 1% de una moneda subyacente ADV)
  3. No es posible aumentar la posición si OMF <IMF después de realizar el pedido
  4. No es posible enviar pedidos (incluidos los pedidos que disminuirían la posición) si la cuenta está por debajo del FMM

Banda de Precios

  1. FTX también tiene rangos de precios. Los usuarios no pueden enviar órdenes si:

    1. El precio es más que:
      1. 10% del promedio de MP en los últimos 5 minutos, si el subyacente del futuro es BTC, ETH, USDT, EOS, BCH, XRP, BNB, BSV, LEO, TRX o ALT.
      2. 20% del promedio de MP en los últimos 5 minutos, de lo contrario
    2. El valor absoluto del premio es superior en más del 5% al ​​valor absoluto del premio promedio en los últimos 5 minutos.

ADV: volumen de 30 días / 30 24 horas antes de la primera negociación del contrato

 

Tamaño mínimo

Tamaño mínimo de negociación BTC-PERP:

El tamaño mínimo de suministro (fabricante) de BTC-Perp es 0.01; esto solo se aplica cuando realiza más de 10 pedidos por hora menos de 0.01.

Los pedidos limitados enviados que son más grandes que la cantidad del mercado pero más pequeños que el tamaño mínimo de suministro se transforman automáticamente en pedidos COI.

Esta restricción se aplica solo en el momento de la colocación y solo para los primeros 10 pedidos por hora (sucesivos). Si se realiza con éxito una orden límite y luego se llena parcialmente, de modo que quede una cantidad por debajo del tamaño de suministro mínimo, esa orden permanecerá fuera; El resto no se cancela.

Si una cuenta tiene una posición cuyo tamaño es menor que el tamaño mínimo de entrega, los pedidos con un límite de reducción aún se redondearán a ese tamaño y se colocarán con éxito.

 

PNL


Los rellenos modifican el tamaño y el costo del puesto. Los rellenos solo afectan pnl no realizado, pnl no realizado.

Precio de entrada de posición = costo / tamaño

Pnl no realizado: tamaño de la posición * precio marcado - costo

Cada 30 segundos, todo el pnl no realizado se convierte en pnl real si no se cierra la cuenta automáticamente

(específicamente, la garantía de la cuenta se modifica por el pnl no realizado y el precio de entrada se establece para marcar el precio)

FTX utiliza futuros estándar en lugar de futuros invertidos. Esto significa que, en última instancia, puede calcular su PnL final a partir de futuros trimestrales, suponiendo que no haya liquidaciones, tales como: PnL = Número de futuros * (precio de salida - precio de entrada). Por ejemplo, si compró 15 futuros de BTC por $ 5,000 y vendió los 15 por $ 6,000, su garantía en dólares aumentará en $ 15,000. Si mantiene una posición hasta el vencimiento, puede tratar el precio de vencimiento del contrato como su precio de salida.

 

Tenga en cuenta que si coloca una posición en un futuro perpetuo, su PnL aumentará / disminuirá por los pagos de fondos totales que paga mientras mantiene la posición. Cada hora, hay un pago de financiamiento para el tamaño de posición largo a corto * (TWAP de precio futuro - TWAP de índice) / 24.

 

Margen


El margen se publica en 'USD' en su cartera. El USD se puede financiar depositando TUSD, USDP, USDC y BUSD.

 

Cada subcuenta tiene una cartera central de garantías y utiliza márgenes cruzados para la cuenta. Cada subcuenta tiene margen y garantías separadas de otras subcuentas.

 

Una cuenta solo puede aumentar su posición siempre que su Fracción de margen esté por encima de la Fracción de margen inicial. Para posiciones pequeñas, esto significa que la Fracción del margen debe ser de al menos 5%, lo que significa que las cuentas solo pueden inicializar posiciones con un apalancamiento máximo de 20x. A medida que aumenta el tamaño de su posición, también lo hace su fracción de margen inicial.

 

Si la fracción del margen cae por debajo de la fracción del margen de mantenimiento, su cuenta comenzará a liquidarse.

 

Colateral Diferente a USD:

Los saldos de las siguientes monedas también cuentan como garantía:

  • BTC
  • ETH
  • USDT
  • BNB
  • XAUT
  • PAXG
  • CUSDT
  • KNC
  • FTT (opcional)


 

Ver aquí para más detalles.

 

Liquidación


FTX tiene un proceso de liquidación de tres pasos.

Paso 1:

Una cuenta comienza a liquidarse si la fracción del margen es menor que el margen de mantenimiento. Por lo tanto, si su fracción del margen de mantenimiento es del 3%, comenzará a liquidarse tan pronto como se aproveche 33 veces.

El mecanismo de liquidación enviará periódicamente órdenes en el mercado para cerrar la posición de la cuenta. El propósito del mecanismo de liquidación es cerrar cuidadosamente las posiciones en el mercado mientras se minimiza el impacto, manteniendo los mercados en orden. El mecanismo de liquidación solo envía órdenes de límite estándar en nombre de la cuenta que se liquida.

La velocidad de liquidación dependerá del tamaño de la posición, pero para posiciones pequeñas, el objetivo será cerrar la posición completamente en aproximadamente un minuto. Si la liquidación parcial de la cuenta hace que su apalancamiento caiga por debajo del límite, la liquidación finalizará.

Paso 2:

Si la cuenta se acerca aún más a la bancarrota, se activará el sistema del proveedor de liquidez de retorno. Esto sucede si el margen de la cuenta cae por debajo de la fracción del margen de cierre automático. Por lo tanto, si la fracción del margen de cierre automático es del 2%, si la cuenta se apalanca en 50x, la cuenta comenzará a cerrarse en relación con los proveedores de liquidez de reserva.

Cuando una cuenta se cierra automáticamente, su posición se cerrará al precio de bancarrota, y los proveedores de liquidez trasera asumirán la posición. Una parte de la garantía restante va al fondo del seguro.

Paso 3:

Si una cuenta se declara en quiebra, el fondo del seguro pagará para que el saldo de la cuenta vuelva a 0.

 

La explicación más técnica:

Si la fracción del margen de la cuenta es menor que el margen de mantenimiento, pero por encima de la fracción del margen de cierre automático, entonces:

 

Aproximadamente cada 6 segundos, enviamos el 10% del tamaño de la posición como una orden de mercado, entre 1 y 5 puntos básicos en el libro, con la restricción de que el tamaño total de las órdenes de liquidación es inferior a 0,0001 veces el volumen diario promedio la moneda subyacente sumó todas las posiciones de liquidación.

 

Específicamente:

  1. Cada segundo, para cada futuro, con probabilidad ⅙:

    1. Establezca el tamaño del pedido al 10% del tamaño de la posición

    2. Orden limitada baja nocional por minuto ($ 1000, tamaño de posición)

    3. Tamaño del pedido limitado desde arriba por el tamaño máximo de liquidación restante

    4. Multiplique el tamaño del pedido por uniforme (0.5, 1.5)

    5. Tamaño del pedido limitado desde arriba por tamaño de posición

    6. Disminuya el tamaño máximo de liquidación restante por el tamaño del pedido

    7. Envíe el uniforme del pedido (1 pb, 5 pb) a través del libro, que vence 1 segundo después

      1. Establezca el tamaño máximo de liquidación restante en 0.0001 veces el ADV subyacente (nota: este es un máximo global compartido entre todas las cuentas)

      2. Para cada cuenta cuya fracción del margen se encuentre entre el margen de mantenimiento y la fracción del margen de cierre automático, en orden aleatorio:

Si la fracción del margen de la cuenta es menor que la fracción del margen de cierre automático, entonces:

Cierre automático cada segundo (1 - fracción de margen / fracción del margen de cierre automático) * tamaño de posición, delimitado a continuación por min ($1000, tamaño de posición). Si la fracción de margen es <0, cierre automáticamente la posición completa.

Los proveedores de liquidez de reserva (BLP) tienen una capacidad máxima por minuto y por hora. La posición se cierra contra BLP en proporción a la capacidad restante. Si la capacidad total del BLP es insuficiente, el tamaño restante se cerrará contra usuarios con posiciones opuestas grandes (comenzando con las 10 posiciones opuestas superiores, más si el total es insuficiente), en proporción al tamaño de las posiciones.

La cuenta liquidada se cierra en ZP. El BLP toma la posición en ⅔ * ZP + ⅓ * MP, pero no es peor que MP más MP * 10% * fracción del margen de cierre automático. El fondo de seguro cubre el resto, es decir, obtiene '* abs (MP-ZP) si la cuenta aún no está en quiebra y paga abs (MP-ZP) + 0.1 * MP * ACMF, si corresponde. Si la cuenta está en quiebra y el fondo del seguro está vacío, el resto se tomará de las posiciones con pnl positivo no realizado (proporcionalmente a pnl).

Si un contrato alcanza un interruptor, el MP es la prima desde la fecha en que se disparó el interruptor más el precio actual del índice.

 

 

Retiradas


 Se pueden realizar retiros si la fracción del margen está abierta después del retiro > fracción total del margen inicial.

Consulte aquí para obtener más información sobre depósitos y retiros.

Límite de retiro diario: para cuentas verificadas más altas, no hay límite de retiro. Para otras cuentas, ver aquí.

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