Kumpletong Futures Specs

mag-browse

Habang nililinaw ng mga tuntunin ng serbisyo, ang manipulative na pag-uugali ay hindi pinahihintulutan sa FTX. Anumang pagtatangka na gawin ito ay maaaring magresulta sa pag-terminate ng account sa sariling pagpapasya ng FTX.

 

Mga indeks

Presyo sa market: median ng huli, pinakamahusay na bid, best offer

Mark price [MP]: presyo sa market ng mga futures kung hindi naka-pause ang future, kung hindi man ay index na presyo + huling premium

Index: Ang lahat ng elemento ng bawat index ay pantay na natimbang.

Tingnan dito para sa index weights.

 

Presyo ng index [index]: Presyo sa market ng index.

Premium: MP - index

Kinukuha ang mga indeks kada 5 segundo

 

Pag-expire

Ang napetsahan na futures ay mag-e-expire sa huling Biyernes ng bawat quarter hanggang 1 oras na TWAP ng pinagbabatayan na index mula 2am UTC hanggang 3am UTC.

 

Sa ilang sandali pagkatapos ng pag-expire, ang bawat posisyon sa fututre ay mamarkahan sa presyo ng pag-expire ng kontrata. Ang lahat ng realized at unrealized na PnL sa quarterly futures ay magiging collateral sa puntong ito.

 

Halimbawa, sabihin na nagdeposito ka ng $10,000 na collateral at ginamit mo ito para bumili ng 10 BTC quarterly futures. Sabihin na bago mag-expire ang iyong account ay mayroong 10 BTC quarterly futures na may realized na PnL na $1,000, isang unrealized na PnL na $100, at isang mark price na $5,000 para sa BTC index. Kung ang average na presyo ng BTC index sa panahon ng expiration (2am hanggang 3am UTC) ay $5,010, pagkatapos matapos ang expiration ay magkakaroon ang iyong account ng:

USD collateral: $10,000 (old collateral) + $1,000 (realized PnL) + $100 (unrealized PnL) + 10 (bilang ng BTC futures) * ($5,010 - $5,000) (pagkakaiba sa pagitan ng expiration at dating mark price) = $11,200

BTC quarterly futures: 0

realized ang PnL: 0

unrealized PnL: 0

 

Mga pagbabayad sa pagpopondo

Bawat oras, ang bawat perpetual na kontrata ay may bayad sa pagpopondo kung saan ang longs ay nagbabayad ng shorts kung ang perpetual ay nakikipag-trade sa isang premium sa index, at ang mga shorts ay nagbabayad ng mga longs kung nakikipag-trade sa isang diskwento sa index. Ang pagbabayad sa pagpopondo na ito ay katumbas ng TWAP ((Future - Index ) / Index) / 24. Ang pagbabayad na ito ay idinaragdag/ibinabawas sa balanse ng USD ng iyong account.

Makakakita ka ng makasaysayang mga rate ng pagpopondo dito .

 

Mga detalye ng kontrata

Tingnan dito para sa mga detalye ng kontrata.

 

Mga account

Position notional:  laki ng posisyon * MP (market price)

IMF (initial margin fraction)  Factor:  multiplier sa margin na kinakailangan para sa isang coin.

Base  IMF:  ang minimum na paunang bahagi ng margin na kailangan. Ito ay 1 / maximum na leverage.

Position initial margin fraction: max(Base IMF, IMF factor * sqrt(bukas na laki ng posisyon)) * IMF Timbang

Position maintenance margin fraction: max(3%, 0.6 * IMF Factor * abs(sqrt(laki ng posisyon)))

Posisyon na unrealized PNL : laki * (future mark price - position entry price)

Collateral: Tingnan  dito para sa higit pang mga detalye. 

Libreng collateral : halaga ng USD na maaaring i-withdraw mula sa exchange, =min(collateral, collateral + unrealized PNL) - [halaga ng collateral na nakatali sa mga bukas na order]

Total account value:  collateral + unrealized pnl

Total position notional: kabuuan ng abs(position notional) sa lahat ng posisyon + kabuuan ng margin borrows

Margin fraction [MF]:  kabuuang halaga ng account / kabuuang posisyon na notional

Maintenance Margin Fraction Requirement [MMF]:  ang minimum na MF na kailangan para maiwasang ma-liquidate, katumbas ng average ng posisyong MMF na tinitimbang ng posisyong notional

Auto Close Margin Fraction [ACMF]:  ang minimum na MF na kailangan para maiwasan ang pagsasara laban sa backstop liquidity provider o iba pang user, = max(MMF / 2, MMF - 0.06)

Zero Price (ZP):  MP * (1 - MF) kung mahaba, MP * (1 + MF) kung maikli. Ang mark price na magtatakda ng kabuuang halaga ng account sa 0.

Distansya ng Liquidation:  % na paglipat sa mga futures na gagawing MF = MMF.

Position open size:  Max(abs(laki kung mapupuno ang lahat ng buy order), abs(laki kung mapupuno ang lahat ng sell order))

Position open notional:  posisyon open size * MP

Total open position notional:  kabuuan ng abs(position open notional) sa lahat ng posisyon

Open margin fraction [OMF]: max(0,(min(total account value, collateral)- laki mula sa spot margin open orders)) / total open position notional 

Initial Margin Fraction Requirement [IMF]:  ang minimum na OMF na kailangan upang mapataas ang laki ng posisyon, katumbas ng average ng posisyon ng IMF para sa lahat ng posisyon ng account na tinitimbang ng posisyong bukas na notional

Hindi nagamit na collateral:  max(OMF - IMF, 0) * total open position notional

Backstop Liquidity Provider [BLP]:  isang account na nangangakong kukuha ng mga posisyon sa pag-liquidate ng mga account

 

 

 

Mga order

Mga Limitasyon ng Order

  1. Hindi makapagpadala ng mga order na higit sa 2% (para sa mga futures market ) o 25% ( para sa mga spot market ) sa kabilang bahagi ng aklat 
    1. Ang mga order na masyadong malayo sa aklat ay nalilimitahan ang kanilang mga presyo sa limitasyon ng presyo
    2. Ang mga order sa market ay may parehong limitasyon ng presyo na ina-apply -- nangangahulugan ito na posibleng bahagyang mapunan sa isang order sa market kung mababa ang pag-liquidate kumpara sa laki ng order
  2. Ang kabuuan ng mga laki ng bukas na order sa bawat panig ay hindi maaaring lumampas sa max($1m, 1% ng isang ADV ng pinagbabatayan na coin)
  3. Hindi mapataas ang posisyon kung OMF < IMF pagkatapos mailagay ang order
  4. Hindi makapagpadala ng anumang mga order (kabilang ang mga order na magpapababa ng posisyon) kung ang account ay mas mababa sa MMF

 

Mga Band ng Presyo

  1. Ang FTX ay mayroon ding mga band ng presyo. Ang mga user ay hindi makakapagpadala ng mga order kung alinman sa:
    1. Ang presyo ay higit sa:
      • 10% mula sa average na MP sa nakalipas na 5 minuto kung ang pinagbabatayan ng futures ay isa sa BTC, ETH, USDT, EOS, BCH, XRP, BNB, BSV, LEO, TRX, o ALT.
      • 20% mula sa mean MP sa nakalipas na 5 minuto kung hindi
    2.  Ang ganap na halaga ng premium ay higit sa 5% sa itaas ng ganap na halaga ng average na premium sa nakalipas na 5 minuto

 

ADV: 30-araw na dami / 30 24h bago ang unang trade ng kontrata

 

Minimum na Sukat

Minimum na BTC-PERP na Laki ng Trade:

Ang minimum na laki ng ibinigay (maker) para sa BTC-Perp ay 0.001, naa-apply lang ito kapag gumawa ka ng higit sa 10 mga order bawat oras na mas maliit sa 0.001. 

 

Limitahan ang mga order na ipinadala na mas malaki kaysa sa dami ng hakbang ng market ngunit mas maliit sa pinakamababang laki ng ibinigay nito ay awtomatikong gagawing mga order ng IOC.

Ang paghihigpit na ito ay ina-apply lamang sa oras ng pagkakalagay, at para lamang sa unang 10 mga order bawat oras (pag-ikot). Kung ang isang limit order ay matagumpay na nailagay, at pagkatapos ay bahagyang napunan upang ang ilang halaga sa ilalim ng pinakamababang laki ng ibinigay ay naiwan, pagkatapos ay ang order na iyon ay mananatiling wala; ang iba ay hindi nakansela.

 

Kung ang isang account ay may posisyon na ang laki ay mas maliit kaysa sa pinakamababang laki ng ibinibigay, ang mga order na may bawasan lamang na limitasyon ay ibi-round down sa ganoong laki at matagumpay na mailalagay.

 

PNL

Binabago ng mga fill ang mga laki ng posisyon at gastos. Ang mga punan ay nakakaapekto lamang sa unrealized pnl, unrealized pnl.

Presyo sa pagpasok ng posisyon = gastos / laki

Unrealized pnl: laki ng posisyon * mark price - gastos

Bawat 30 segundo, lahat ng un-realized na pnl ay nagiging realized pnl kung walang mga account na awtomatikong isinasara

(partikular, ang collateral ng account ay binago ng unrealized na pnl at ang presyo ng entry ay nakatakda upang markahan ang presyo)

Gumagamit ang FTX ng mga karaniwang futures kaysa sa inverted futures. Nangangahulugan ito na sa huli ay maaari mong kalkulahin ang iyong panghuling PnL mula sa quarterly futures, sa pag-aakalang walang liquidations, bilang: PnL = Number of Futures * (exit price - entry price). Kaya halimbawa kung bumili ka ng 15 BTC futures sa $5,000 at ibinenta ang lahat ng 15 sa $6,000, tataas ang iyong USD collateral ng $15,000. Kung hawak mo ang isang posisyon hanggang sa mag-expire maaari mong ituring ang expiration price ng kontrata bilang iyong exit price.

 

Tandaan na kung maglalagay ka sa isang posisyon sa isang walang hanggang fututre, ang iyong PnL ay tataas/babawasan ng kabuuang mga pagbabayad sa pagpopondo na iyong binabayaran habang hawak ang posisyon. Bawat oras, may bayad sa pagpopondo mula longs hanggang shorts o vice versa ng position notional * TWAP of ((future mark price - index) / index) / 24.

 

Bawat oras ay may bayad sa pagpopondo depende sa kung ang perpetual ay nakikipag-trade sa isang premium (longs pay shorts) o may diskwento (shorts pay longs). Ang bayad sa pagpopondo ay kinakalkula ayon sa laki ng posisyon * TWAP ng ((future mark price - index) / index) / 24.

 

Margin 

Ang margin ay naka-post sa 'USD' sa iyong wallet . Maaaring pondohan ang USD sa pamamagitan ng pagdeposito ng TUSD, USDP, USDC, at BUSD. 

 

Ang bawat subaccount ay may isang central collateral wallet at gumagamit ng cross margining para sa account. Ang bawat subaccount ay may hiwalay na margin at collateral mula sa iba pang mga subaccount.

 

Maaari lamang taasan ng isang account ang posisyon nito hangga't ang Margin Fraction nito ay nasa itaas ng Initial Margin Fraction nito. Para sa maliliit na posisyon, nangangahulugan ito na ang Margin Fraction ay dapat na hindi bababa sa 5%, ibig sabihin, ang mga account ay maaari lamang magpasimula ng mga posisyon sa maximum na 20x leverage. Habang tumataas ang laki ng iyong posisyon, tumataas din ang iyong Initial Margin Fraction.

 

Kung ang iyong Margin Fraction ay bumaba sa ibaba ng iyong Maintenance Margin Fraction, ang iyong account ay magsisimulang ma-liquidate.

 

Hindi USD na Collateral:

Bilang default, ang collateral ay naka-post sa USD at ang pnl ay binabayaran sa USD.

Tingnan  ang Non-USD Collateral  para sa higit pang mga detalye. 

 

Liquidations

Tingnan dito para sa higit pang mga detalye. 

Ang FTX ay may tatlong hakbang na proseso ng liquidation.

 

Hakbang 1:

Magsisimulang ma-liquidate ang isang account kung ang bahagi ng margin nito ay mas mababa sa maintenance margin nito. Kaya kung ang bahagi ng maintenance margin nito ay 3%, magsisimula itong ma-liquidate kapag naging 33x na ang leveraged.

Ang makina ng liquidation ay pana-panahong magpapadala ng mga order sa market upang isara ang posisyon ng account. Ang layunin ng makina ng liquidation ay maingat na isara ang mga posisyon sa market habang pinapaliit ang epekto, pinapanatiling maayos ang mga market. Nagpapadala lang ang liquidation engine ng mga standard limit order sa ngalan ng account na nali-liquidate.

Ang bilis ng liquidation ay magdedepende sa laki ng posisyon ngunit para sa maliliit na posisyon ito ay naglalayong ganap na isara ang posisyon sa loob ng halos isang minuto. Kung ang bahagyang pag-liquidate sa account ay nagiging sanhi ng pagbaba ng leverage nito sa ibaba ng threshold, magtatapos ang liquidation.

Hakbang 2:

Kung ang account ay mas malapit sa pagkabankrupt, ang backstop liquidity provider system ay papasok. Nangyayari ito kung ang margin ng account ay bumaba sa ibaba ng auto-close margin fraction. Kaya kung ang fraction ng auto-close margin ay 2%, kung gayon kung ang account ay naging 50x na leveraged, magsisimulang magsara ang account laban sa mga backstop liquidity provider.

Kapag awtomatikong nagsasara ang isang account, isasara nito ang posisyon nito sa presyo ng pagkabankrput, at papalitan ng mga backstop liquidity provider ang posisyon. Ang isang bahagi ng natitirang collateral ay napupunta sa backstop liquidity fund .

Hakbang 3:

Kung nabankrupt ang isang account, magbabayad ang backstop liquidity fund upang ibalik ang balanse ng account sa 0.

 

Ang mas teknikal na paliwanag:

Kung ang fraction ng margin ng account ay mas mababa kaysa sa maintenance margin ngunit nasa itaas ng fraction ng auto-close margin, kung gayon:

 

Humigit-kumulang sa bawat 6 na segundo, nagpapadala kami ng 10% ng laki ng posisyon bilang isang order sa market, sa pagitan ng 1 at 5 na batayan na puntos sa pamamagitan ng aklat, na may limitasyon na ang kabuuang sukat ng mga order sa liquidation ay mas mababa sa 0.0001 beses sa average na pang-araw-araw na dami ng ang pinagbabatayan na coin ay pinagsama-sama sa lahat ng mga posisyon sa liquidation.

 

Partikular:

  1. Bawat segundo, para sa bawat fututre, na may posibilidad ⅙:
    1. Itakda ang laki ng order sa 10% ng laki ng posisyon
    2. Bound order notional mula sa ibaba ng min($1000, laki ng posisyon)
    3. Bound na laki ng order mula sa itaas ayon sa max na laki ng liquidation na natitira
    4. I-multiply ang laki ng order ayon sa uniporme(0.5, 1.5)
    5. Bound na laki ng order mula sa itaas ayon sa laki ng posisyon
    6. Bawasan ang max na laki ng liquidation na natitira ayon sa laki ng order
    7. Magpadala ng uniporme ng order(1bp, 5bp) sa pamamagitan ng aklat, mag-e-expire pagkalipas ng 1 segundo
    8. Itakda ang max na laki ng liquidation na natitira sa 0.0001 beses sa pinagbabatayan na ADV (tandaan: ito ay isang pandaigdigang max na ibinabahagi sa pagitan ng lahat ng account)
    9. Para sa bawat account na ang margin fraction ay nasa pagitan ng maintenance margin at auto-close margin fraction, sa random na pagkakasunud-sunod:

 

Kung ang margin fraction ng account ay mas mababa sa auto-close margin fraction, kung gayon:

Bawat segundo, auto-close (1 - margin fraction / auto-close margin fraction) * laki ng posisyon, nililimitahan sa ibaba ng min($1000, laki ng posisyon). Kung margin fraction < 0, awtomatikong isara ang buong posisyon.

Ang mga BLP ay may pinakamataas na kapasidad bawat minuto at bawat oras. Ang posisyon ay sarado laban sa mga BLP sa proporsyon sa natitirang kapasidad. Kung hindi sapat ang kabuuang kapasidad ng BLP, ang natitirang sukat ay sarado laban sa mga user na may malalaking magkasalungat na posisyon (nagsisimula sa nangungunang 10 magkasalungat na posisyon, higit pa kung hindi sapat ang kanilang kabuuan), ayon sa sukat ng kanilang posisyon.  

Nagsasara ang liquidated account sa PZP. Ang BLP ang pumalit sa posisyon sa ⅔ * PZP + ⅓ * MP, ngunit hindi mas malala sa MP plus MP * 10% * auto-close margin fraction. Sinasaklaw ng backstop liquidity fund ang natitira--ibig sabihin, nakakakuha ito ng ⅓*abs(MP-PZP) kung hindi pa ma-bankrupt ang account, at nagbabayad ng abs(MP-PZP) + 0.1 * MP * ACMF kung ito ay. Kung ang account ay ma-bankrupt at ang backstop liquidity fund ay walang laman, ang natitira ay kukunin mula sa mga posisyon na may positibong unrealized pnl (proportionally to pnl).

Kung ang isang kontrata ay tumama sa isang circuit breaker, ang MP ang premium simula noong ipinatupad ang circuit breaker kasama ang kasalukuyang index na presyo.

 

Mga withdrawal

Ang mga withdrawal ay maaaring gawin kung bukas ang margin fraction pagkatapos ng withdrawal > kabuuang initial margin fraction.

Tingnan dito para sa karagdagang impormasyon tungkol sa mga deposito at withdrawal.

Pang-araw-araw na limitasyon sa pag-withdraw: para sa pinakamataas na antas na na-verify na mga account, walang limitasyon sa pag-withdraw. Para sa iba pang mga account, tingnan dito .

Nakaraan
Susunod
360024780511
Hindi mo ba nakita kung anong hinahanap mo?
Create a support ticket
Komunidad

Nakakatulong ba ang artikulong ito?

1 sa 1 ang nagsabing nakakatulong ito