Natatanging Disenyo ng FTX

mag-browse

Ang FTX ay nagpapatakbo ng isang natatanging margin at risk engine, na natural na nakabatay sa blockchain, sa tunay na oras, naka-cross-margin, at automatiko. Ang margin engine na ito ay ganap na binuo in-house, at bumubuo ng bahagi ng lakas ng isang ganap na muling inisipang palitan.

 

Tunay na oras

Ang isa sa mga malalaking problema na kinakaharap ng tradisyonal na mga sistema ng margin ay ang mga pagkaantala sa pag-aayos.

Kunin, halimbawa, ang CME. Maaaring tumagal ng isang araw upang pondohan ang iyong account doon--mga wire transfer na dumadaan sa mga pangunahing broker. Ang palitan ay tumatakbo lamang sa mga karaniwang araw--na mas mahusay pa rin kaysa sa mga palitan ng equities na tumatakbo lamang sa oras ng liwanag ng araw.

Nangangahulugan ito na kung minsan ay may 72 oras na mahabang panahon kung saan hindi talaga mapondohan ng isang gumagamit ang kanilang account. Kung magbibigay ka ng margin call sa Biyernes, mga araw bago ito matugunan. At kaya ang mga palitan ay kadalasang magbibigay ng mga araw para matugunan ng mga kliyente ang margin.

At kahit na ang isang kliyente ay hindi nakakatugon sa isang margin call, ang kanilang mga posisyon ay maaari lamang isara kapag ang palitan ay bukas; minsan iyon ay inaabot din ng mga araw.

At kaya kung ikaw ay isang tradisyunal na naka-margin na palitan, maaari itong araw ng kalahating linggo upang aktwal na mag-isyu ng margin call, at pagkatapos ay kung kinakailangan isara ang mga posisyon ng isang kliyente.

At samantala, ang mga merkado ay gumagalaw. Sa loob ng 3 araw na yugto, ang mga merkado ay maaaring gumalaw ng 50% sa mga matinding kaso; kung ginagawa nitong negatibo ang halaga ng account ng kliyente, may natigil sa pagtupad sa kuwenta na iyon. Kaya ano ang maaari mong gawin? Sa totoo, mayroon kang tatlong opsyon, wala sa mga ito ang perpekto:

(a) nangangailangan ng 50% na margin sa lahat ng posisyon

(b) ipasa sa iba: umasa sa mga ikatlong partido na pangunahing broker na nakakakilala sa kanilang mga kliyente, at hayaan silang matuklasan ang gulo

(c) maningil ng malalaking bayarin upang ma-subsidyo ang isang pondo ng seguro na patuloy na kinakailangang i-piyansa ang mga netong negatibong account

Binabago ito ng FTX sa pamamagitan ng pagiging natural na palitan sa tunay na oras.

Nagsisimula ito sa mga ari-arian. Hawak ng FTX ang mga ari-arian ng mga gumagamit nito, na kinakailangan upang magkaroon ng ganap na kontrol sa tunay na oras at mga sukat sa kanila. At higit sa lahat ang mga ari-arian na iyon ay nakabatay sa blockchain. Nangangahulugan ito na kayang hawakan ng FTX ang mga pagdeposito at mga pag-withdraw ng mga ari-arian 24/7, ang lahat sa bilis ng isang blockchain: mas mabilis kaysa sa wire transfer. Kaya’t ang mga gumagamit ay maaaring magdeposito ng mga cryptocurrencies, stablecoin, at maging ng mga stock token 24/7 na may napakabilis na pag-aayos, ibig sabihin ay makakamit nila ang mga margin call sa ilang minuto sa halip na mga araw.

Susunod, tumatakbo ang FTX 24/7. Bilang karagdagan sa pangkalahatang pag-aalok ng higit pang serbisyo sa mga gumagamit, nangangahulugan ito na, kung kailangang mangyari ang isang paglikida, maaari itong isagawa anumang oras; hindi na natin kailangang hintayin ang susunod na araw ng linggo.

At, sa wakas, ang risk engine ng FTX ay ganap na awtomatiko.

Ang lahat ng ito ay nangangahulugan na, kung ang isang kliyente ay malapit nang maabot ang kanilang maintenance margin, ang FTX ay maaaring mag-isyu ng margin call; potensyal na makatanggap ng mga top-up na mga pondo mula sa isang kliyente; hayaan silang isara ang kanilang mga posisyon; at kung wala sa unang tatlong mangyari, likidahin ang mga posisyon ng kliyenteng iyon, lahat sa loob ng ilang minuto.

Nangangahulugan ito na ang risk engine ng FTX ay hindi kailangang mag-alala tungkol sa mga galaw ng bitcoin sa loob ng 3 araw; kailangan lang nitong mag-isip tungkol sa mga galaw sa loob ng 3 minutong yugto.

Nagbibigay-daan ito sa FTX na:

(a) mangailangan ng mas kaunting margin

(b) likidahin nang hindi gaanong agresibo

(c) payagan ang mga kliyente na mag-top-up nang real time

Ang lahat ay hindi nanganganib sa mga pondo.

 

Cross-margin

Ang isa pang magandang tampok ng risk engine ng FTX ay ang lahat ng ito ay naka-cross-margin. Hindi tulad ng ibang mga lugar kung saan ang bawat posisyon na iyong kukunin ay ganap na nakahiwalay sa iyong mga iba at nangangailangan ng hiwalay na pananatili, sa FTX maaari mong hawakan ang lahat ng iyong mga posisyon at balanse sa isang wallet.

Nangangahulugan ito na maaari mong hawakan ang USDC, BTC, ETH, TSLA, at EUR sa iyong wallet; at paggamit ang alinman sa mga ito, maaari mong i-trade ang alinman sa mga futures o iba pang mga produkto ng margin sa FTX.

Ito ay nakakatulong sa tatlong dahilan:

(a) inaalis nito ang abala ng paghahalo ng mga pondo sa pagitan ng iba’t ibang panloob na mga account para sa iba’t ibang mga produkto

(b) binibigyan nito ang mga gumagamit ng kabuuang kakayahang umangkop sa kung anong mga ari-arian ang gagamitin bilang panggarantiya

(c) pinipigilan nito ang mga liquidation sa mga kaso kung saan ang kliyente ay may iba pang mga uri ng mga ari-arian sa maling wallet

At, tulad ng nasa itaas, ito ay ginagawang mas madali at mas malakas dahil halos lahat ng mga ari-arian sa FTX ay nakabatay sa blockchain, na nagbibigay-daan sa mabilis, madaling pag-aayos.

 

Pagbawas ng mga bayarin sa ahente

Sa tradisyunal na financial waterfall, ang isang karaniwang pinasimulang-tingi na kalakan ay maaaring kailangang magkahiwalay na magbayad ng mga bayarin sa isang broker, PFOF na kumpanya, dark pool, clearing entity, pangunahing broker, stock loan desk, at palitan, lahat para sa isang trade. Ang mga bayarin na ito ay nagdaragdag, tungkol sa mga spread at pagkawalang-kilos.

Inaalis ng FTX ang mga ahente: mayroon kaming sariling binuong mobile appGUIAPIborrow/lending book, at wallet; lahat ay malayang magagamit ng lahat ng mga gumagamit.

 

Makatarungang Pag-akses

Isang huling punto na nagkakahalaga ng paggawa tungkol sa FTX: nagbibigay ito ng makatarungang akses sa lahat ng mga kalahok.

Ang lahat ng aming pampublikong marketdata ay libre at magagamit ng sinuman sa pamamagitan ng API. At sa FTX, hindi na kailangang magbayad sa pagpalit nang higit pa para sa mas mabilis na linya: kami ay matatagpuan sa AWS na may pantay na akses sa mga malaki at maliit na gumagamit. 

Higit pa rito, hindi namin pinipilit ang aming mga gumagamit na dumaan sa anumang mga tagapamagitan--mga FCM, mga ikatlong partido na pangunahing broker, atbp. Nangangahulugan ito na walang pagtagas ng impormasyon sa mga ikatlong partido; walang kumpetisya upang likidahin; walang mga espesyal na relasyon na kinakailangan; at walang pag-asa sa teknolohiya o pagkawalang-kilos ng isang ikatlong partido.

Kabaligtaran ito sa maraming tradisyunal na mga palitan na may modelong pay-to-play na may mas mahal na mga suskripsyon na humahantong sa mas mabilis na koneksyon, at mga relasyon sa brokerage na nagbibigay ng akses sa mga merkado.

 

Isang tech stack

Ang bagay na pinagbabatayan ng lahat ng nasa itaas ay ang FTX ay isang full-stack na produkto. Binuo namin ang buong daloy mula sa mga pagdeposito hanggang sa mga pag-trade hanggang sa margin in house, at ang lahat ng ito ay mahusay ang pagkakadugtong. Higit pa rito, binuo namin ang sistema ng ari-arian sa blockchain rails, na nagbibigay-daan sa libre, mabilis, mura, 24/7 na daloy ng mga ari-arian.

Ang FTX ay hindi binuo sa eksaktong kaparehong paraan ng mga tradisyonal na mga palitan. Iyan ay isang tampok, hindi isang bug.

 

__________________________________________

 

Nakaraan
Susunod
4404204316052
Hindi mo ba nakita kung anong hinahanap mo?
Create a support ticket
Komunidad

Nakakatulong ba ang artikulong ito?

0 sa 0 ang nagsabing nakakatulong ito