Gestione del Collaterale

sfoglia

Il collaterale su FTX è calcolato in termini di controvalore in USD. Seguiamo una metodologia di cross-margining multivaluta e quindi accettiamo una varietà di collaterali non in USD come garanzia per derivati e posizioni con margine spot. 

Il PnL è sempre regolato in USD indipendentemente dal tipo di collaterale utilizzato.

 

L'utente può scegliere se utilizzare FTT come collaterale nella pagina delle impostazioni. Per impostazione predefinita, l'account utilizza FTT come collaterale.

 

Lista di Non-USD Collaterali

Coin Peso (totale) Peso (iniziale)

 fattore IMF

1INCH 0.9 0.85 0.0005
AAPL 0.9 0.85 0.00125
AAVE 0.9 0.85 0.0025
ABNB 0.9 0.85 0.005
ACB 0.9 0.85 0.0025
ALGO 0.95 0.9 0.00015
ALPHA 0.9 0.85 0.00025
AMC 0.9 0.85 0.0025
AMD 0.9 0.85 0.001
AMZN 0.9 0.85 0.003
APE 0.95 0.9 0.0005
APHA 0.9 0.85 0.001
ARKK 0.9 0.85 0.005
ASD 0.7 0.65 0.0001
ATOM 0.9 0.85 0.0005
AUD 0.99 0.98

0.00001

AVAX 0.9 0.85

0.0007

BABA 0.9 0.85 0.0025
BAND 0.85 0.8 0.001
BB 0.9 0.85 0.0025
BCH 0.95 0.9 0.0008
BILI 0.9 0.85 0.005
BITW 0.9 0.85 0.001
BNB 0.95 0.9 0.0005
BNT 0.9 0.85 0.0025
BNTX 0.9 0.85 0.002
BRL 0.99 0.98 0.00001
BRZ 0.99 0.98 0.00001
BTC 0.975 0.95 0.002
BTMX 0.7 0.65 0.0008
BUSD 1 1 0
BVOL 0.85 0.8 0.005
BYND 0.9 0.85 0.0075
CAD 0.99 0.98 0.00001
CEL 0.85 0.8 0.001
CGC 0.9 0.85 0.0025
CHF 0.99 0.98 0.00001
COIN 0.85 0.8 0.01
COMP 0.9 0.85 0.002
CRON 0.9 0.85 0.001
CUSDT 0.9 0.85 0.000005
DAI 0.9 0.85 0.00005
DOGE 0.95 0.9 0.00002
DOT 0.9 0.85 0.0002
ETH 0.95 0.9 0.0004
ETHE 0.9 0.85 0.0025
EUR 0.99 0.98 0.00001
EURT 0.975 0.95 0.0005
FB 0.9 0.85 0.002
FIDA 0.85 0.8 0.001
FTM 0.85 0.8 0.0005
FTT 0.95 0.95 0.0005
GBP 0.99 0.98 0.00001
GBTC 0.9 0.85 0.0025
GDX 0.9 0.85 0.0005
GDXJ 0.9 0.85 0.003
GLD 0.9 0.85 0.0005
GLXY 0.9 0.85 0.005
GME 0.9 0.85 0.005
GOOGL 0.9 0.85 0.01
GRT 0.9 0.85 0.00025
HKD 0.99 0.98 0.00001
HOLY 0.9 0.85 0.0005
HOOD 0.85 0.8 0.005
HT 0.9 0.85 0.0003
IBVOL 0.85 0.8 0.015
KNC 0.95 0.9 0.001
LEO 0.85 0.8 0.001
LINK 0.95 0.9 0.0003
LRC 0.85 0.8 0.0005
LTC 0.95 0.9 0.0004
LUNC 0.9 0.85 0.0001
MATIC 0.85 0.8 0.00004
MKR 0.9 0.85 0.007
MOB 0.6 0.55 0.005
MRNA 0.9 0.85 0.001
MSTR 0.9 0.85 0.008
NEAR 0.95 0.9 0.001
NFLX 0.9 0.85 0.0025
NIO 0.9 0.85 0.0008
NOK 0.9 0.85 0.001
NVDA 0.9 0.85 0.01
OKB 0.9 0.85 0.0003
OMG 0.85 0.8 0.001
USDP 1 1 0
PAXG 0.95 0.9 0.002
PENN 0.9 0.85 0.005
PFE 0.9 0.85 0.001
PYPL 0.9 0.85 0.002
RAY 0.85 0.8 0.0005
REN 0.9 0.85 0.00025
RSR 0.85 0.8 0.0001
SECO 0.9 0.85 0.0005
SLV 0.9 0.85 0.0005
SNX 0.85 0.8 0.001
SOL 0.9 0.85 0.0003
STSOL 0.9 0.85 0.0004
MSOL 0.9 0.85 0.0004
SPY 0.9 0.85 0.0005
SQ 0.9 0.85 0.002
SRM 0.9 0.85 0.0005
SUSHI 0.95 0.9 0.0004
SXP 0.9 0.85 0.0005
TLRY 0.9 0.85 0.001
TOMO 0.85 0.8 0.0005
TRX 0.9 0.85 0.00001
TRY 0.99 0.98 0.00001
TRYB 0.9 0.85 0.00001
TSLA 0.9 0.85 0.01
TSM 0.9 0.85 0.003
TUSD 1 1 0
TWTR 0.9 0.85 0.001
UBER 0.9 0.85 0.001
UNI 0.95 0.9 0.0005
USD 1 1 0
USDC 1 1 0
USDT 0.975 0.95 0.000005
USO 0.9 0.85 0.001
USTC 0.85 0.8 0.0005
WBTC 0.975 0.95 0.005
WUSDC 1 1 0
WUSDT 0.975 0.95 0.00001
XAUT 0.95 0.9 0.002
XRP 0.95 0.9 0.00002
YFI 0.9 0.85 0.015
ZAR 0.99 0.98 0.00001
ZM 0.9 0.85 0.002
ZRX 0.85 0.8 0.0003

Nota: Usa sempre https://ftx.com/api/wallet/coins come fonte.

Definizioni e formule

Termine

Definizione

Formula

USD collateral

USD e stablecoin del paniere USD

Stablecoins 1:1 con USD:

USDC, TUSD, USDP, BUSD.

Non-USD collateral

Asset alternativi usati come collaterale

Vedi qui la lista here.

Initial Weight

Fattore di determinazione del valore del collaterale iniziale se il margine spot non è attivato 

Guardare la tabella dei collaterali NON USD

Total Weight

Fattore di determinazione del collaterale e margine di mantenimento  for the purpose of maintenance 

Guarda la tabella Non-USD collateral

IMF factor

Moltiplicatore assegnato ad ogni asset da FTX. E’ basato sulla liquidità e sulla capitalizzazione di mercato.

Guarda la tabella Non-USD collateral.

Collateral Used

Totale del collaterale già utilizzato in posizioni aperte

sum (Position1 Open Size Notional * Position1 IMF, Position2 Open Size Notional * Position2 IMF,...) + sum(Spot Order1 Size * Mark Price, Spot Order2 Size * Mark Price,...)

Free collateral

Totale del collaterale disponibile per nuove operazioni o per il prelievo.

min(collateral, collateral + PNL non realizzato) - (collaterale in ordini pendenti)

Collateral Weight

Moltiplicatore usato per determinare il valore del tuo collaterale.

min (1.1 / [IMF Weight * {1.1 / Total Weight - 1} + 1] , 1.1 / [Spot Margin IMF Factor * sqrt{size} * IMF Weight + 1] )


Se spot margin attivato.

 Weight = Totale

 Altrimenti il peso iniziale.

Collateral Value

Valore del collaterale di ogni asset nel tuo wallet

Per bilanci positivi:

= Size * Mark Price * Collateral Weight


Peer bilanci negativi:

= Size * Mark Price

Total Account Collateral

Somma dei collaterali positivi e negativi

Sum(Collateral Value 1, Collateral Value 

 

Esempi

Assumiamo che tu abbia i bilanci qui sotto nel tuo account e lo spot margin sia abilitato:

Asset

Size

Mark Price

Notional USD

Initial Weight

Total Weight

IMF Factor

USD

100,000

$1

$100,000

1

1

-

BTC

2.5

$20,000

$50,000

0.95

0.975

0.002

ETH

10

$1,500

$15,000

0.90

0.95

0.0004

Total (USD)

$165,000

 

Calcoliamo il total collateral

Per iniziare, calcoliamo prima il Collateral Weight degli asset nel portafoglio.

Per BTC:

= min (1.1 / [IMF Weight * {1.1 / Total Weight - 1} + 1] , 1.1 / [Spot Margin IMF Factor * sqrt{size} * IMF Weight + 1] )

= min (1.1 / [1 * {1.1 / 0.975 - 1} + 1], 1.1 / [0.002 * sqrt(2.5) * 1 + 1] )

= min (0.975, 1.09653246)

= 0.975

Collateral Value di BTC sarà:

$50,000  * 0.975 = $48,750. 

 

Applicando la stessa formula al resto degli asset:

Asset

Notional USD

Collateral Weight

Total Collateral Value

USD

$100,000

1

$100,000

BTC

$50,000

0.975

$48,750

ETH

$15,000

0.95

$14,250

Total

$165,000

-

$158,000

 

Nota: nella stragrande maggioranza dei casi, il peso del collaterale sarà semplicemente il peso iniziale o il peso totale dell'asset, a seconda che il margine spot sia abilitato o meno. Tuttavia, se detieni un saldo significativo di una singola moneta, il suo peso collaterale potrebbe diminuire.

Ad esempio, immagina che invece di 2,5 BTC, stai detenendo 10.000 BTC nel tuo account, che sarebbe pari a $ 200.000.000 supponendo che BTC venga scambiato a $ 20.000. Il Collateral Weight per il tuo BTC sarebbe il seguente:

= min (1.1 / [1 * {1.1 / 0.975 - 1} + 1], 1.1 / [0.002 * sqrt(10,000) * 1 + 1] )

= min (0.975, 0.9167)

= 0.9167

Supponendo che BTC venga scambiato a $ 20.000, il valore della tua garanzia sarebbe 0,9167 * 10.000 * $ 20.000 = $ 183.333.333.

Inoltre, il Collateral Weight può anche variare a seconda del IMF Weight e/o IMF Factor (come illustrato nella formula)

 

Calcolare Free Collateral

Ora, calcoliamo il collaterale libero per capire in che modo le posizioni aperte e gli ordini influiscono sul tuo collaterale. Supponi di avere le seguenti posizioni e ordini aperti nel tuo account::

Market

Position Size

Mark Price

Position Notional

IMF %

MMF

Collateral Used

SOL-PERP

(Long)

1,000

$40

$40,000

10%

3%

$4,000

LTC/USD 

(spot margin short)

100

$50

$5,000

16%

6%

$789

USDT-PERP (Open Long)

10,000

$1

$10,000

10%

3%

$1,000

FTT/USD (Open Buy)

1,000

$30

$30,000

-

-

$30,000

Total (sum)

-

-

$85,000

-

-

$35,789

Note: “Open” in this context means that the order has not been filled yet.

 

Il Collaterale Totale Utilizzato è calcolato moltiplicando Dimensione della Posizione per il suo FMI. Per gli ordini spot, il Collaterale sarà l'intera dimensione dell'ordine. Quando sommiamo tutto, il collaterale totale utilizzato arriva a $ 35.789.

Prima di calcolare il collaterale libero, tieni presente che la posizione short con margine spot LTC/USD crea un saldo spot LTC negativo. Oltre a richiedere un margine, le posizioni spot negative riducono anche il valore del collaterale del tuo conto.

In altre parole, il nostro short sul margine spot LTC/USD utilizza $ 789 in Collateral e, in aggiunta, avrai un saldo LTC di -$ 5.000. Allo stesso tempo, anche il tuo saldo in USD aumenterà di $ 5.000.

 

Per illustrare questo, ecco una panoramica aggiornata del Collateral Total Account:

Total Account Collateral

Asset

Size

Mark Price

Notional USD

Initial Weight

Total Weight

IMF Factor

Collateral Weight

Total Collateral

USD

105,000

$1

$105,000

1

1

-

1

$105,000

BTC

2.5

$20,000

$50,000

0.95

0.975

0.002

0.975

$48,750

ETH

10

$1,500

$15,000

0.9

0.95

0.0004

0.95

$14,250

LTC

-100

$50

-$5,000

-

-

-

NA

-$5,000

Total Collateral

-

-

$165,000

-

-

-

-

$163,000

 

Ora, per calcolare il margine disponibile, dobbiamo semplicemente sottrarre il collaterale totale del conto - il margine utilizzato.:

Total Collateral

$163,000

Total Collateral Used

$35,789

Free Collateral

$127,211

 

In conclusione, hai $ 127.211 di margine che può essere utilizzato per aprire nuove posizioni, trasferirlo o prestarlo.

 

Gestione dei saldi negativi in ​​USD 

Vendere non-USD collateral

Nota: SE NON VUOI CHE IL TUO PATRIMONIO SIA CONVERTITO PER COPRIRE  SALDI NEGATIVI IN USD, PER FAVORE SALTA ALLA SEZIONE SUCCESSIVA

Per i conti con il trading a margine spot disabilitato, FTX invierà automaticamente ordini di mercato per convertire il collaterale non USD in USD se il saldo USD è negativo e si verifica una delle seguenti condizioni:

  • Sei vicino alla liquidazione: la frazione di margine del tuo conto è inferiore a 20 pbs + la frazione di margine di mantenimento richiesta
  • Il tuo saldo negativo in USD è di oltre $ 30.000
  • Il tuo saldo negativo in USD è oltre 4 volte maggiore della garanzia netta del tuo conto

FTX darà la priorità alla conversione in USD in base alla qualità di collaterale per peso dell’asset. Per gli asset che portano lo stesso peso totale, l'asset con il valore in USD più alto verrà convertito per primo. Si noti che il collaterale FTT viene sempre utilizzato per ultimo.

Ad esempio, se sia BTC che USDT sono scelte possibili, FTX sceglierà il saldo più grande in termini di USD. Ad esempio, se hai $ 1000 di USDT e $ 100 di BTC, l'USDT verrà scambiato in USD prima.

Tieni presente che le conversioni del collaterale potenzialmente costano di più sulle liquidazioni. Il 10% in più di quanto necessario in caso di movimenti di prezzo repentino.

 

Addebito degli interessi invece della conversione dei collaterali

Invece di convertire il collaterale in USD, puoi abilitare il trading con margine spot sul tuo conto per prendere automaticamente in prestito il saldo negativo in USD tramite il mercato del margine spot e pagare il tasso di prestito in USD. Per abilitare il trading con margine spot, vai alla sezione Margine nella pagina del tuo profilo e fai clic su "Abilita trading con margine spot".

Ad esempio, supponi di aver aperto una posizione long in future e di avere solo BTC come garanzia. Se la posizione va contro di te, avresti un saldo negativo in USD. A quel punto, invece di convertire il collaterale in BTC, FTX utilizzerà BTC come garanzia per prendere in prestito USD dal mercato per l'importo negativo. Ti verrà addebitato il tasso di prestito in USD dipendente dal mercato.

 

In che modo il tuo saldo in USD può diventare negativo?

Supponiamo di avere 110.000 USDT nel tuo account e nient'altro e che USDT venga scambiato a $ 1. Diciamo che BTC-PERP negozia a $ 20.000 e apri una posizione longdi 50 BTC-PERP, rendendo la size della posizione totale pari a $ 1.000.000.

Pochi minuti dopo, il prezzo di BTC-PERP scende. Che succede?:

  1. Il tuo saldo in USD è di $ 0 (perché hai utilizzato USDT come garanzia per aprire la tua posizione)
  2. PnL non realizzato si riflette sul tuo bilancio USD in realtime:
    • Il PnL non realizzato da posizioni future aperte viene regolato in USD ogni ~30 secondi. Ciò significa che gli addebiti o gli accrediti si verificano sul tuo conto quando le tue posizioni cambiano di valore, il che alla fine influisce sul saldo e sul collaterale in USD. I trader che hanno un PNL positivo possono ritirarlo, usarlo per acquistare spot, prestarlo, usarlo come garanzia, ecc. non appena è stato accreditato sul proprio conto. Anche le commissioni di trading e i pagamenti di finanziamento influiscono sul tuo PnL. Inoltre, tieni presente che il PnL non viene realizzato su scambi spot, ma solo derivati.
    • Per calcolare il tuo PnL sulle posizioni aperte:
      • Se compri = position size * (mark price - entry price) 
      • Se vendi short = position size * (entry price - mark price)

Quindi, quando il prezzo di BTC-PERP scende, inizi ad accumulare un saldo negativo in USD.

Per illustrare questo, supponiamo che BTC-PERP sia ora scambiato a $ 19.600 e USDT sia ancora scambiato a $ 1:

= position size * (mark price - entry price) 

= 50 * ($19,600 - $20,000) = -$20,000

Il nuovo saldo sarà:

  • USD = –$20,000
  • USDT = 110,000 USDT
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