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ギリシャ指数

FTX Crypto Derivatives Exchange
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FTXはギリシャ指数を表示します。この記事はどこで表示でき、それらが何を意味し、どう計算されているかを説明します。

ギリシャ

以下に記載されている全ての統計情報はブラック-ショールズ方程式のオプションプライシングモデルに関連しています。 

インプライド・ボラティリティ、もしくはIV: IVはBTC先物の変動への市場の期待を反映しています。FTXは年率のIV数を報告します。

IVが高いということは、市場はBTCが大きく変動すると予想しており、オプションの価値が上がることに期待しています。IVが低い場合は市場の予想は逆となります。  

デルタ: オプションの価格とBTC価格の変化率

デルタが 1 のコール契約を 1 つ保有すると、BTC の価格エクスポージャーの 1 つ分の BTC の価値が付与されることになります。

 

ガンマ: オプションのデルタとBTC価格の間の変化率

ガンマが高いと、BTCの小さな値動きでもデルタが大きく変化する可能性があることを示しています。ガンマが低いと、その逆を示します。 

FTXでの確認方法

以下のFTXオプションページでそれぞれのギリシャ指数が報告されています。

見積価格

マウスのカーソルを見積用の「Implied Volatiity」の値に合わせると以下の画面が表示されます。

Screenshot_2020-08-03_at_5.11.57_PM.png

IV は価格を使用して推定されます。FTX々は、オプション・パラメータ、現在の BTC 指数価格、およびオプションの見積価格を与えられたブラック・ショールズ方程式をほぼ解く IV の値を見つけます。

デルタとガンマの両方は推定IVを使って計算されています。 

My Quotes

自分自身の見積に対して、ギリシャ指数を確認したい場合は、「My Quotes table」のインプライドボラティリティ列を参照してください。

指値価格

IVを表示しているテキスト（リクエストのリミットプライスの左側）にカーソルを合わせると、見積価格の場合と同じような画面が表示されます。これらの統計は、指値価格によって示唆されたIVを表示することを除いて、見積価格と同じように計算されます。

Screenshot_2020-08-03_at_5.12.08_PM.png 

あなたのトレード

トレードの「インプライド・ボラティリティ」の値にカーソルを合わせると、同様の統計情報がポップアップで表示されます。

Screenshot_2020-08-03_at_5.12.26_PM.png

IV、デルタ、ガンマは取引時にロックインされていることに注意してください。

また、これらのオプションはいずれも満期約定については十分に定義されていないことにも注意してください（満期時にはオプションの価値は完全に決定されているため、その価格はもはやボラティリティについて何の意味も持たず、BTCの価格エクスポージャーも付与されません）。

 

全取引

ギリシャ指数は公開取引「インプライド・ボラティリティ」の値にカーソルを合わせることで確認できます。約定と同様に、ギリシャ指数はトレードの時点でロックされています。

 Screenshot_2020-08-03_at_5.12.41_PM.png

ポジション

ギリシャ指数は、あなたのポジションの一つである「デルタ」の値の上にカーソルを置くことで見つけることができます。

Screenshot_2020-08-03_at_5.13.07_PM.png

相場や指値のギリシャ指数と同様に、これらの値は時間の経過とともに更新されます。

MOVE契約を使用してポジションのボラティリティを決定します。

  • FTXは、権利行使価格がまだ決定されておらず、その有効期限がオプションのそれに最も近い3つのMOVE契約を取ります。
  • それぞれについて、ブラック・ショールズ方程式を用いて、そのMOVEの年間インプライド・ボラティリティを計算します。
    • マーク価格/ sqrt(([毎日のMOVEの場合は1日、毎週のMOVEの場合は7日、四半期のMOVEの場合は80日] - 1時間)年で）/ BTCのインデックス価格
  • 以下の幾何学的平均を取ります。
    • max(最低値の半分、中央値の4分の1)の動きのインプライド・ボラティリティー
    • 最小値(最高値の2倍、中央値の4倍)

デルタとガンマはこのボラティリティを使って、計算されています。

 

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