FTXの損益処理方法 – 日本語

これまでの損益はftx.com/pnlから確認できます。

注意:

損益を計算する方法は多数あり、人によって好みが異なります。 FTXはこれらの計算方法のうちの1つを選択しましたが、別の方法を好むかもしれません。その場合は、FTXの損益のページは無視してください。
損益ページは何の影響もなく、重要なのは残高とポジションです。損益が計算と一致していないのに、残高とポジションが一致している場合、おそらくFTXとは異なる損益メトリックを使用していると思われます。
損益ページは影響がなく、ユーザーによって計算方法の好みが異なるため、FTXは、損益ページを記録と照合するサポートを提供しません。代わりに、FTXは、お客様の残高とポジションが正しいことを確認するためのサポートを提供します。
この記事の例の中には手数料や資金調達率を無視したものもありますが、それらも損益に影響します。

損益の中心的な問題

以下のシナリオで説明します。

ユーザーは、9,000ドルで取引されているときに1BTCを入金し、BTCが10,000ドルで取引されるのを待ってからBTCを引き出します。その後、ユーザーは取引をしません。
あるユーザーが9,000ドルを入金し、1BTCを購入し、BTCが10,000ドルで取引されるまで待ち、10,000ドルでBTCを売却し、10,000ドルを引き出します。
ユーザーは1BTCを入金し、9,000ドルで売り、9,000ドルを引き出して、自分のアカウントを空にします。その後、BTCは10,000ドルまで値上がりします。

2では、ユーザーの損益が+1,000ドルであることは明らかです。1の場合、ユーザーは取引をしていないので、PnLは0だと言いたくなります。しかし、それでは3についてはどうでしょうか？損益のメトリックでは、1のPnLは0なので、3はおそらく-1,000ドルの損益となるはずです。しかし、それはかなり奇妙なことです。なぜなら、3の場合アカウントは空なのに、損失が発生しているからです。

このため、現在のところ、FTXは、スポット取引、入金、または出金を損益にカウントしていません。後に、FTXは、入金を「購入」とみなし、出金を「売却」とみなして、アカウント全体の米ドルでの評価額の変化を見て損益を計算する予定です。これは、上記の1の場合、FTXは以下のように損益を計算することを意味します。

a) 9,000ドルで取引されている時に1BTCを入金損益　0
b) アカウントの価値が9,000ドルから10,000ドルにまで上昇　損益　+1,000
c) 10,000ドルで取引されている時に、1BTCを出金　新しい損益なし.

そのため、過去の損益の合計は1,000ドルとなります。同様に、2の場合は+1,000$の損益、3の場合には0$の損益が割り当てられるということです。3の場合、ユーザーはBTCがまだ9,000$の価値しかないときにBTCを引き出したので、価格が上昇したときに損益を実現するためのBTCをアカウントに持っていませんでした。

これは損益を計算する方法の1つにすぎません。役に立つならば、FTXの損益ページを参照として使用することもできますが、最終的に重要なのは残高とポジションです。

FTXの損益の計算方法

FTXは、資産の入金を入金時の市場価格での購入として扱います。したがって、ETH/USDが195ドルで取引されているときに1ETHを入金した場合、195ドルで1ETHを購入したものとして扱われます。つまり、現在の価格で「購入」しているので、入金に関連する損益の変動はありません。
同様に、FTXは出金を出金時の市場価格での資産の売却として扱います。
支払われた資金や手数料はすべて損益に影響します。
FTXは、各日の終わりに市場価格にすべての先物取引やポジションをマークします。 1日目に190ドルのために1ETH-ERPを購入した場合、1日目の終値192ドルで、2日目は終値は196ドルまで上昇し、3日目に194ドルまで下落し、4日目に191ドルで売却した場合の損益は以下の通りになります。
FTXは、各日の終わりまでのすべてのスポット取引の値をマークします。したがって、BTCが8,500ドルで取引されているときに1BTCを入金し、その後BTCの価格が9,250ドルまで上昇した場合、+750ドルの損益が発生します。同様に、1ETH/USDを182ドルで売り、その後ETHの価格が185ドルまで上昇した場合は、-3ドルの損益が発生します。
FTXは、各日の終わりまでのすべてのスポット残高をマークします。したがって、アカウントに3BTCがある状態で1日を開始して終了し、1日の間にBTCが8,100ドルから8,200ドルに価格が上昇した場合、スポットのBTC残高から+300ドルの損益が得られることになります。
以下の表はスポット取引、入出金の計算例です。