Especificações Completas dos Futuros

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Índices


Preço de mercado: mediana do último preço negociado e preços de Bid e Ask.

Preço Marcado [MP]: preço de mercado do contrato não pausado, caso contrário, preço do índice + último prêmio

Índice: todos os elementos de cada índice são igualmente ponderados.

Veja aqui os pesos dos índices.

 

Preço do índice [índice]: preço de mercado do índice

Premium: MP - índice

Os índices são atualizados a cada 5 segundos

Vencimento

Os contratos trimestrais expiram na última sexta-feira de cada trimestre para um TWAP de 1 hora do índice subjacente, das 2h UTC às 3h UTC.

 

Logo após o vencimento, cada posição futura será marcada com o preço de vencimento do contrato. Todos os PnL realizados e não realizados em contratos trimestrais se transformarão em garantia neste momento.

 

Por exemplo, digamos que você depositou $ 10.000 de garantia e os usou para comprar 10 contratos trimestrais BTC. Digamos que antes do vencimento sua conta tivesse 10 contratos de BTC trimestrais com um PnL realizado de $ 1.000, um PnL não realizado de $ 100 e um Preço Marcado de $ 5.000 para o índice BTC. Se o preço médio do índice BTC durante o período de vencimento (2h às 3h UTC) fosse de $ 5.010, então, após o término do vencimento, sua conta teria:

Colateral em USD: $ 10.000 (garantia antiga) + $ 1.000 (PnL realizado) + $ 100 (PnL não realizado) + 10 (número de contratos de BTC) * ($ 5.010 - $ 5.000) (diferença entre o vencimento e o Preço Marcado anterior) = $ 11.200

Contratos trimestrais de BTC: 0

PnL realizado: 0

PnL não realizado: 0

 

Pagamentos de financiamento

A cada hora, cada contrato perpétuo tem um pagamento de financiamento onde os compradores pagam posições vendidas igual a TWAP ((Futuro - Índice) / Índice) / 24. Esse pagamento é adicionado à garantia de sua conta.

Você pode encontrar taxas de financiamento históricas aqui.

 

Especificações do contrato

Veja aqui as especificações do contrato.

 

Contas

Posição nocional: tamanho da posição * MP

Fator FMI: multiplicador da margem necessária para uma moeda.

Base FMI: a fração de margem inicial mínima necessária. Isso é 1 / alavancagem máxima.

Posição da fração da margem inicial: Maximo(Base FMI, fator FMI * (tamanho da posição aberta²))

Posição da fração da margem de manutenção: Máx([3% se você estiver  usando alavancagem de 20x  ou menos, 0.60% se você estiver usando alavancagem de 50x ou mais], 0.6 *  Posição da Fração da Margem Inicial)

Posição PNL não realizada: tamanho * (Preço Marcado Futuro - Preço de Entrada da Posição)

Colateral: Saldo em USD na carteira de contratos futuros mais 0,95 * FTT, BTC e saldo em USDT marcado com o preço do índice mais recente. O ETH e o BNB contam como garantia a 0,9 vezes seus preços de índice.

Colateral gratuito: montante em USD que pode ser retirado da troca, = Min(colateral, colateral + PNL não realizado) - [montante do colateral vinculado a ordens em aberto]

Valor total da conta: colateral + pnl não realizado

Total de posição nocional: soma de Abs(posição nominal) em todas as posições

Fração de margem [FM]: valor total da conta / posição total nominal

Requisito de Fração de Margem de Manutenção [FMM]: o FM mínimo necessário para evitar a liquidação, igual à média da posição FMM ponderada por posição nominal

Fração de margem de fechamento automático [FMFM]: o MF mínimo necessário para evitar o fechamento contra o provedor de liquidez de backstop ou outros usuários, = máx (FMM / 2, FMM - 0,06)

Preço Zero (PZ): PM * (1 - FM) se longo, MP * (1 + FM) se curto. O preço da marca que definiria o valor total da conta de uma conta como 0.

Distância de liquidação: % do movimento em contratos que faria FM = FMM.

Tamanho da posição aberta: Máx( Abs(tamanho se todos as ordens de compra forem atendidas), Abs(tamanho se todos as ordens de venda forem atendidas))

Posição nominal aberta: tamanho da posição aberta * PM

Total de posição aberta nominal: soma de Abs(posição de abertura nominal) em todas as posições

Fração da margem aberta [FMA]: Mín(valor total da conta, colateral) / posição total aberta nominal

Requisito de Fração de Margem Inicial [FMI]: o OMF mínimo necessário para aumentar o tamanho da posição, igual à média da posição FMI para todas as posições de conta ponderadas pela posição nominal aberta

Colateral não utilizada: máx(OMF - FMI, 0) * total de posição aberta nominal

Provedor de Liquidez de Backstop [PLB]: uma conta que promete assumir posições de liquidação de contas

 

 

Ordens

Limites de Ordens

  1. Não é possível enviar ordens superiores a 2% (para mercados de futuros) ou 25% (para mercados à vista) pelo lado oposto do livro
    1. Ordens no topo do order book têm seus preços limitados ao preço limite
    2. As ordens de mercado têm o mesmo limite de preço aplicado - isso significa que é possível ser parcialmente atendido em uma ordem de mercado se a liquidez for baixa em relação ao tamanho da ordem
  2. A soma dos tamanhos dos pedidos abertos por cada lado não pode ser maior que o máximo ($ 1 milhão, 1% de um ADV da moeda subjacente)
  3. Não é possível aumentar a posição se OMF < IMF após o pedido ser feito
  4. Não é possível enviar nenhum pedido (incluindo pedidos que diminuiria a posição) se a conta estiver abaixo de FMM

 

Faixa de preço

  1. O FTX também possui faixas de preço. Os usuários não podem enviar pedidos se:
    1. O preço é superior a:
      • 10% do PM médio nos últimos 5 minutos se o objeto do futuro for BTC, ETH, USDT, EOS, BCH, XRP, BNB, BSV, LEO, TRX ou ALT.
      • 20% do PM médio nos últimos 5 minutos, caso contrário
    2. O valor absoluto do prêmio está mais de 5% acima do valor absoluto do prêmio médio nos últimos 5 minutos

 

ADV: volume de 30 dias / 30 24h antes das primeiras negociações do contrato

 

Tamanho Mínimo

Tamanho mínimo de negociação do contrato BTC-PERP:

O tamanho mínimo de fornecimento (maker) para BTC-Perp é 0,01, isso só se aplica quando você faz mais de 10 ordens por hora menores que 0,01.

 

As Ordens Limit enviadas que são maiores do que a etapa de quantidade do mercado, mas menores do que seu tamanho mínimo de fornecimento, são automaticamente transformados em pedidos IOC.

Esta restrição é aplicada apenas no momento da colocação e apenas para os primeiras 10 ordens por hora (contínuo). Se uma ordem Limit for colocada com sucesso e parcialmente preenchida de forma que alguma quantia abaixo do tamanho mínimo fornecido seja deixado, então esse pedido permanece fora; o resto não é cancelado.

 

Se uma conta tiver uma posição cujo tamanho seja menor do que o tamanho mínimo fornecido, as Ordens de Somente Redução ainda serão arredondados para esse tamanho e colocados com sucesso.

 

PnL

As execuções modificam os tamanhos e custos das posições. Execuções afetam apenas pnl não realizado.

Preço de entrada de posição = custo / tamanho

PNL não realizado: tamanho da posição * Preço Marcado - custo

A cada 30 segundos, todos os PNL não realizados se transformam em PNL realizados se não houver nenhuma conta sendo fechada automaticamente

(especificamente, o colateral da conta é modificado pleo PnL não realizado e o preço de entrada é definido para o Preço Marcado)

A FTX usa contratos padrão em vez de futuros invertidos. Isso significa que, em última análise, você pode calcular seu PnL final a partir de contratos trimestrais, supondo que não haja liquidações, como: PnL = Número de Contratos * (preço de saída - preço de entrada). Portanto, por exemplo, se você comprou 15 contratos de BTC-PERP em $ 5.000 e vendeu todos os 15 contratos em $ 6.000, seu colateral em dólares aumentará em $ 15.000. Se você mantiver uma posição até o vencimento, poderá tratar o preço de vencimento do contrato como seu preço de saída.

 

Observe que se você colocar uma posição em um contrato perpétuo, seu PnL será aumentado / diminuído pelo total de pagamentos de taxas de financiamento que você paga enquanto mantém a posição. A cada hora, há um pagamento de taxa de compra para venda do tamanho da posição * (TWAP do preço futuro - TWAP do índice) / 24.

 

Margem 

 

A margem é lançada em 'USD' em sua carteira. USD pode ser depositando em TUSD, USDP, USDC e BUSD.

 

Cada subconta tem uma carteira de colateral central e usa margem cruzada para a conta. Cada subconta tem margem e colateral separadas de outras subcontas.

 

Uma conta só pode aumentar sua posição enquanto sua Fração da Margem estiver acima de sua Fração da Margem Inicial. Para posições pequenas, isso significa que a Fração da Margem deve ser de pelo menos 5%, o que significa que as contas só podem inicializar posições até um máximo de 20x de alavancagem. Conforme o tamanho da sua posição aumenta, o mesmo acontece com a Fração da margem inicial.

 

Se sua Fração da margem cair abaixo de sua Fração da margem de manutenção, sua conta começará a ser liquidada.

 

Colateral em outras Moedas

 

Os saldos das moedas a seguir também contam como garantia:

  • BTC
  • ETH
  • USDT
  • BNB
  • FTT (opcional)

 

 

Veja aqui para mais detalhes.

 

 

Liquidações

A FTX tem um processo de liquidação de três passos.

 

Passo 1:

Uma conta começa a ser liquidada se sua fração da margem for menor que sua margem de manutenção. Portanto, se sua fração da margem de manutenção fosse de 3%, ela começaria a ser liquidada quando se tornasse 33x alavancada.

O mecanismo de liquidação enviará periodicamente ordens no mercado para encerrar a posição da conta. O objetivo do mecanismo de liquidação é fechar cuidadosamente as posições no mercado e, ao mesmo tempo, minimizar o impacto, mantendo os mercados em ordem. O mecanismo de liquidação apenas envia ordens de limite padrão em nome da conta que está sendo liquidada.

A velocidade da liquidação dependerá do tamanho da posição, mas para posições pequenas, o objetivo será encerrar totalmente a posição em cerca de um minuto. Se a liquidação parcial da conta fizer com que sua alavancagem caia abaixo do limite, a liquidação terminará.

Passo 2:

Se a conta ficar ainda mais perto da falência, o sistema de apoio do provedor de liquidez entrará em ação. Isso acontece se a margem da conta cair abaixo da fração de margem de fechamento automático. Portanto, se a fração de margem de fechamento automático for 2%, se a conta ficar 50x alavancada, a conta começará a fechar contra os provedores de liquidez de apoio.

Quando uma conta está sendo fechada automaticamente, ela terá sua posição fechada ao preço da falência e os provedores de liquidez de apoio assumirão a posição. Uma parte da garantia restante vai para o fundo de seguro.

Passo 3:

Se uma conta for à falência, o fundo de seguro pagará para trazer o saldo da conta de volta a 0.

 

A explicação mais técnica:

Se a fração da margem da conta for menor que a margem de manutenção, mas acima da fração da margem de fechamento automático, então:

 

Aproximadamente a cada 6 segundos, enviamos 10% do tamanho da posição como um pedido no mercado, entre 1 e 5 pontos base por meio do livro, com a restrição de que o tamanho total dos pedidos de liquidação seja inferior a 0,0001 vezes o volume diário médio de a moeda subjacente somada em todas as posições de liquidação.

 

Especificamente:

  1. A cada segundo, para cada contrato, com probabilidade ⅙:
    1. Defina o tamanho da ordem como 10% do tamanho da posição
    2. Ordem limitada nominal abaixo pelo Mín($ 1000, tamanho da posição)
    3. Tamanho da ordem vinculada acima pelo tamanho máximo de liquidação restante
    4. Multiplique o tamanho da ordem pelo uniforme(0,5, 1,5)
    5. Tamanho da ordem vinculada acima pelo tamanho da posição
    6. Diminuir o tamanho máximo de liquidação pelo tamanho do pedido
    7. Envie o uniforme do pedido (1bp, 5bp) através do order book, expirando 1 segundo depois
    8. Defina o tamanho máximo de liquidação restante em 0,0001 vezes o ADV subjacente (observação: este é um máximo global compartilhado entre todas as contas)
    9. Para cada conta cuja fração da margem está entre a margem de manutenção e a fração da margem de fechamento automático, em ordem aleatória:

 

Se a fração da margem da conta for menor do que a fração da margem de fechamento automático, então:

A cada segundo, fechamento automático (1 - fração da margem / fração da margem de fechamento automático) * tamanho da posição, limitado abaixo pelo mín($ 1000, tamanho da posição). Se a fração da margem for <0, feche automaticamente a posição inteira.

BLPs têm uma capacidade máxima por minuto e por hora. A posição é fechada contra BLPs em proporção à capacidade restante. Se a capacidade total do BLP for insuficiente, o tamanho restante é fechado para usuários com grandes posições opostas (começando com as 10 primeiras posições opostas, mais se o total for insuficiente), em proporção aos seus tamanhos de posição. 

A conta liquidada fecha na ZP. O BLP assume a posição em ⅔ * ZP + ⅓ * PM, mas não pior do que PM mais PM * 10% * fração da margem de fechamento automático. O fundo de seguro cobre o resto - ou seja, obtém ⅓ * abs (PM-ZP) se a conta ainda não está falida e paga abs (PM-ZP) + 0,1 * PM * ACMF se estiver. Se a conta estiver falida e o fundo de seguro vazio, o restante é retirado das posições com pnl não realizado positivo (proporcionalmente a pnl).

Se um contrato atingir um disjuntor, PM é o prêmio de quando o disjuntor foi decretado mais o preço de índice atual.

 

Saques

Os saques podem ser feitas se a fração da margem aberta após a retirada> fração da margem inicial total.

Veja aqui mais informações sobre depósitos e saques.

 

Limite de saque diário: para contas verificadas de nível mais alto, não há limite de saque. Para outras contas, veja aqui.

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