Полные спецификации фьючерсов

обзор

Индексы


Рыночная цена: медиана последней цены, лучшей цены покупки и лучшей цены продажи

Цена маркировки [MP]: рыночная цена фьючерсов, если действие фьючерса не приостановлено, в противном случае цена индекса + последний премиум

Индекс: Все составляющие каждого индекса имеют одинаковый вес.

Вес составляющих индекса см. здесь.

 

Цена индекса [index]: рыночная цена индекса.

Премиум: цена маркировки – индекс

Данные индексов обновляются каждые 5 секунд

Экспирация

Квартальные фьючерсы закрываются в последнюю пятницу каждого квартала по средневзвешенной по времени цене базового индекса за 1 час, с 02:00 (UTC) до 03:00 (UTC).

 

Вскоре после экспирации каждая позиция по фьючерсам будет маркирована по цене экспирации контракта.  На этом этапе весь реализованный и нереализованный PnL по квартальным фьючерсам преобразуется в обеспечение.

 

Допустим, что вы внесли на счет обеспечение в сумме $10 000 и использовали его для покупки 10 квартальных фьючерсов на ВТС. Также допустим, что до наступления срока экспирации ваш счет (с 10 квартальными фьючерсами на ВТС) имел реализованный PnL $1000 и нереализованный PnL $100, а цена маркировки индекса ВТС составляла $5000.  Если средняя цена индекса BTC в день экспирации (с 02:00 до 03:00 (UTC)) составит $5010, то после наступления срока экспирации ваш счет будет выглядеть следующим образом:

Обеспечение (в USD): $10 000 (исходное обеспечение) + $1000 (реализованный PnL) + $100 (нереализованный PnL) + 10 (количество фьючерсов на BTC) * ($5010 – $5000) (разница между ценой экспирации и предыдущей ценой маркировки) = $11 200

Кол-во квартальных фьючерсов на ВТС: 0

Реализованный PnL: 0

Нереализованный PnL: 0

 

Выплаты финансирования

Каждый час по каждому бессрочному фьючерсному контракту производится финансирование: владельцы длинных позиций (лонги) платят владельцам коротких позиций (шортов) по ставке [средневзвешенная по времени цена премии за 1 час]/24.  Этот платеж добавляется к обеспечению вашего счета.

 Исторические ставки финансирования см. здесь.

 

Спецификации контрактов

Спецификации контрактов см. здесь.

 

Счета

Номинальный размер позиции: размер позиции * цена маркировки (МР)

Коэффициент доли начальной маржи (IMF): коэффициент маржи, необходимой для открытия позиции по монете.

Базовая доля начальной маржи: необходимая минимальная доля начальной маржи. Ее значение равно 1/максимальное кредитное плечо.

Доля начальной маржи по позиции: макс. (базовая IMF, коэффициент IMF * корень квадратн.(размер открытой позиции))

Доля поддерживающей маржи по позиции: макс.(3%, 0,6 * доля начальной маржи по позиции)

Нереализованный PNL по позиции:  размер * (цена маркировки фьючерса – цена входа)

Обеспечение: баланс USD в кошельке фьючерсов плюс 0,95 * баланс FTT, BTC и USDT, маркированный по последней цене индекса. Баланс ETH, BNB, PAXG, XAUT, and KNC учитывается в обеспечении по ставке 0,9 * цена индекса. Баланс SRM, BCH, LTC, TRYB, LINK, XRP, SOL, TRX и CUSDT учитывается в обеспечении по ставке 0,85 * цена индекса. Баланс BVOL, IBVOL и токенизированных акций (например, TSLA, AAPL, FB и т.п.) учитывается в обеспечении по ставке 0,8 * цена индекса.

Доступное обеспечение: сумма USD, которую можно вывести с биржи, равняется мин. (обеспечение, обеспечение + нереализованный PNL) – [сумма обеспечения, необходимого для поддержания открытых позиций]

Общая сумма счета: обеспечение + нереализованный PNL

Общая номинальная сумма позиций: сумма абсолютных величин (номинальной суммы позиции) по всем позициям

Доля маржи [MF]: общая сумма счета/общая номинальная сумма позиций

Минимальная доля поддерживающей маржи [MMF]: минимальная доля маржи (MF), необходимая, чтобы избежать ликвидации, равняется среднему значению MMF по позиции, взвешенному относительно номинальной суммы позиции

Доля маржи автоматического закрытия [ACMF]: минимальная доля маржи (MF), необходимая, чтобы избежать закрытия позиции и передачи ее поставщикам резервной ликвидности или другим пользователям = max(MMF / 2, MMF - 0.06)

Цена нуля (ZP): если длинная позиция: MP * (1 – MF), если короткая позиция: MP * (1 + MF) Цена маркировки, при которой общая сумма счета будет равна 0.

Расстояние до ликвидации: % движения цены фьючерсов, при котором MF = MMF.

Размер открытых позиций: макс. (абс.(размер в случае исполнения всех ордеров на покупку), абс.(размер в случае исполнения всех ордеров на продажу))

Номинальный размер открытой позиции:  размер открытой позиции * цена маркировки (МР)

Общая номинальная сумма открытых позиций: сумма абсолютных величин (номинального размера открытой позиции) по всем позициям

Доля маржи по открытым позициям [OMF]: мин. (общая сумма счета, обеспечение)/общая номинальная сумма открытых позиций

Минимальная доля начальной маржи [IMF]: минимальная OMF, необходимая для увеличения размера позиции; равняется среднему значению IMF позиции по всем позициям счета, взвешенному относительно номинальной суммы открытой позиции

Неиспользованное обеспечение: макс. (OMF – IMF, 0) * общая номинальная сумма открытых позиций

Поставщик резервной ликвидности [BLP]: счет, который обещает взять на себя ликвидируемые позиции

 

 

Ордеры

Ограничения по ордерам

  1. Вы не можете отправлять ордеры по цене, которая более чем на 2% (фьючерсные рынки) или на 25% (спотовые рынки) больше или меньше указанной противоположной стороной книги ордеров. 
    1. Если цена ордера слишком далека от указанной в книге ордеров, она будет ограничена лимитной ценой.
    2. Такие же ценовые ограничения действуют и в отношении рыночных ордеров — это означает, что в условиях низкой (по сравнению с размером ордера) ликвидности ваш рыночный ордер может быть исполнен не полностью.
  2. Сумма размеров открытых ордеров с каждой стороны не может превышать макс. ($1 млн, 1% от среднего суточного торгового оборота (ADV) базовой монеты).
  3. Вы не сможете увеличить размер позиции, если после размещения ордера OMF < IMF.
  4. Вы не можете отправлять ордеры (в том числе ордеры, уменьшающие размер позиции), если сумма средств на счете опустится ниже MMF.

 

Ценовые диапазоны

  1. На FTX действуют ценовые диапазоны.  Пользователи не могут отправлять ордеры, если (одно из двух):
    • 10% от средней цены маркировки (МР) за последние 5 минут, если базовым активом фьючерсов является BTC, ETH, USDT, EOS, МПБ, XRP, НББ, БСВ, LEO, TRX или ALT.
    • 20% от средней цены маркировки (МР) за последние 5 минут во всех остальных случаях.
    1. Цена ордера выше:
    2. Абсолютное значение премии более чем на 5% выше абсолютного значения средней премии за последние 5 минут.

 

ADV: объем торгов за 30 дней/30 24 часа до первой сделки с контрактом

 

Минимальный размер

Минимальный объем сделки с BTC-PERP:

Минимальный размер сделки с BTC-PERP со стороны поставщика ликвидности (мейкера) составляет 0,01; это ограничение применяется только в тех случаях, когда вы за час размещаете более 10 ордеров размером менее 0,01 как мейкер. 

Лимитные ордеры, размер которых больше величины шага по рынку, но меньше минимального размера сделки со стороны мейкера, автоматически преобразуются в ордеры IOC (немедленное исполнение или отмена).

Это ограничение применяется только в момент размещения, и только в отношении первых 10 ордеров в час (скользящая величина). Если лимитный ордер был успешно размещен, а затем частично исполнен таким образом, что в нем осталось некоторое количество ниже минимального размера сделки со стороны мейкера, ордер остается в силе; остальная часть ордера не отменяется.

Если на счете есть позиция, размер которой меньше минимального размера сделки со стороны мейкера, лимитные ордеры "только уменьшение" округляются до этого размера и успешно размещаются.

 

PNL

Исполнение влияет на размер позиции и ее стоимость. Исполнение влияет только на нереализованный PNL (реализованный PNL не меняется).

Цена входа позиции = стоимость/размер

Нереализованный PnL: размер позиции * цена маркировки – стоимость

Каждые 30 секунд весь нереализованный PnL преобразуется в реализованный PnL, если счет не находится в процессе автоматического закрытия

(в частности, нереализованный PnL влияет на обеспечение счета, а цена входа устанавливается на уровне цены маркировки).

FTX использует стандартные, а не инвертированные (обратные) фьючерсы.  Это означает, что вы можете рассчитать свой окончательный PnL по квартальным фьючерсам (при отсутствии ликвидации) следующим образом: PnL = количество фьючерсов * (цена выхода – цена входа). Так, например, если вы купили 15 фьючерсов на BTC по цене $5000 и продали все 15 по цене $6000, ваше обеспечение в USD увеличится на $15 000.  Если вы держите позицию до срока экспирации, ценой выхода будет цена экспирации контракта.

 

Обратите внимание: при открытии позиции по бессрочному фьючерсу ваш PnL увеличится/уменьшится на общую сумму платежей финансирования, полученных/выплаченных за время удержания позиции. Каждый час владельцы длинных позиций выплачивают владельцам коротких позиций платеж финансирования по ставке: размер позиции * (средневзвешенная по времени цена фьючерса – средневзвешенная по времени цена индекса)/24.

 

Маржа 

Маржа в USD вносится в кошелек. Для получения USD на счет можно внести TUSD, USDP, USDC и BUSD. 

 

Каждый субсчет имеет один основной кошелек для обеспечения и использует кросс-маржу. Каждый субсчет имеет собственные маржу и обеспечение, отдельные от остальных субсчетов.

 

Счет может увеличивать свою позицию только до тех пор, пока его доля маржи превышает долю начальной маржи. В случае небольших позиций это означает, что доля маржи должна быть не менее 5%, то есть вы сможете открыть позицию с максимальным кредитным плечом 20x.  Вместе с размером позиции увеличивается и доля начальной маржи.

 

Если доля маржи опустится ниже доли поддерживающей маржи, начнется ликвидация позиции на счете.

 

Обеспечение не в USD:

По умолчанию обеспечение вносится в USD, PnL выплачивается в USD.
Баланс в следующих монетах также используется как обеспечение.

Монета Вес (общий) Вес (свободный) Фактор IMF
1INCH 0.9 0.85 0.0005
AAPL 0.9 0.85 0.005
AAVE 0.9 0.85 0.0025
ABNB 0.9 0.85 0.005
ACB 0.9 0.85 0.0025
ALPHA 0.9 0.85 0.00025
AMC 0.9 0.85 0.0025
AMD 0.9 0.85 0.005
AMZN 0.9 0.85 0.03
APHA 0.9 0.85 0.001
ARKK 0.9 0.85 0.005
AUD 0.99 0.98 0.00001
BABA 0.9 0.85 0.01
BADGER 0.85 0.8 0.0025
BAND 0.85 0.8 0.001
BAO 0.85 0.8 0.000025
BB 0.9 0.85 0.0025
BCH 0.95 0.9 0.0008
BILI 0.9 0.85 0.005
BITW 0.9 0.85 0.005
BNB 0.95 0.9 0.0005
BNT 0.9 0.85 0.0025
BNTX 0.9 0.85 0.005
BRL 0.99 0.98 0.00001
BRZ 0.99 0.98 0.00001
BTC 0.975 0.95 0.002
BTMX 0.7 0.65 0.0008
BUSD 1 1 0
BVOL 0.85 0.8 0.005
BYND 0.9 0.85 0.0075
CAD 0.99 0.98 0.00001
CEL 0.85 0.8 0.001
CGC 0.9 0.85 0.0025
CHF 0.99 0.98 0.00001
COIN 0.85 0.8 0.01
COMP 0.9 0.85 0.002
COPE 0.6 0.55 0.02
CRON 0.9 0.85 0.001
CUSDT 0.9 0.85 0.00001
DAI 0.9 0.85 0.00005
DOGE 0.95 0.9 0.00002
ETH 0.95 0.9 0.0004
STETH 0.9 0.85 0.0012
ETHE 0.9 0.85 0.0025
EUR 0.99 0.98 0.00001
FB 0.9 0.85 0.01
FIDA 0.85 0.8 0.001
FTM 0.85 0.8 0.0005
FTT 0.95 0.95 0.0005
GBP 0.99 0.98 0.00001
GBTC 0.9 0.85 0.0025
GDX 0.9 0.85 0.0025
GDXJ 0.9 0.85 0.005
GLD 0.9 0.85 0.005
GLXY 0.9 0.85 0.005
GME 0.9 0.85 0.005
GOOGL 0.9 0.85 0.025
GRT 0.9 0.85 0.00025
HKD 0.99 0.98 0.00001
HOLY 0.9 0.85 0.0005
HOOD 0.85 0.8 0.005
HT 0.9 0.85 0.0003
HXRO 0.85 0.8 0.001
IBVOL 0.85 0.8 0.015
KIN 0.85 0.8 0.000008
KNC 0.95 0.9 0.001
LEO 0.85 0.8 0.001
LINK 0.95 0.9 0.0004
LRC 0.85 0.8 0.0005
LTC 0.95 0.9 0.0004
MATIC 0.85 0.8 0.00004
MKR 0.9 0.85 0.007
MOB 0.6 0.55 0.005
MRNA 0.9 0.85 0.005
MSTR 0.9 0.85 0.008
NFLX 0.9 0.85 0.01
NIO 0.9 0.85 0.004
NOK 0.9 0.85 0.001
NVDA 0.9 0.85 0.01
OKB 0.9 0.85 0.0003
OMG 0.85 0.8 0.001
USDP 1 1 0
PAXG 0.95 0.9 0.002
PENN 0.9 0.85 0.005
PFE 0.9 0.85 0.004
PYPL 0.9 0.85 0.008
RAY 0.85 0.8 0.0005
REN 0.9 0.85 0.00025
RSR 0.85 0.8 0.0001
RUNE 0.85 0.8 0.001
SECO 0.9 0.85 0.0005
SGD 0.99 0.98 0.00001
SLV 0.9 0.85 0.0025
SNX 0.85 0.8 0.001
SOL 0.9 0.85 0.0004
STSOL 0.9 0.85 0.0004
MSOL 0.9 0.85 0.0004
SPY 0.9 0.85 0.01
SQ 0.9 0.85 0.008
SRM 0.9 0.85 0.0005
SUSHI 0.95 0.9 0.001
SXP 0.9 0.85 0.0005
TLRY 0.9 0.85 0.001
TOMO 0.85 0.8 0.0005
TRX 0.9 0.85 0.00001
TRY 0.99 0.98 0.00001
TRYB 0.9 0.85 0.00001
TSLA 0.9 0.85 0.01
TSM 0.9 0.85 0.015
TUSD 1 1 0
TWTR 0.9 0.85 0.004
UBER 0.9 0.85 0.004
UNI 0.95 0.9 0.001
USD 1 1 0
USDC 1 1 0
USDT 0.975 0.95 0.00001
USO 0.9 0.85 0.0025
WBTC 0.975 0.95 0.005
WUSDC 1 1 0
WUSDT 0.975 0.95 0.00001
XAUT 0.95 0.9 0.002
XRP 0.95 0.9 0.00002
YFI 0.9 0.85 0.015
ZAR 0.99 0.98 0.00001
ZM 0.9 0.85 0.01
ZRX 0.85 0.8 0.001


 

Подробную информацию см. здесь

 

Ликвидация

На FTX действует 3-этапный процесс ликвидации позиций.

 

Этап 1.

Ликвидация позиций на счете начинается, когда доля маржи опускается ниже доли поддерживающей маржи. Таким образом, если доля поддерживающей маржи составляет 3%, ликвидация начнется, как только кредитное плечо достигнет 33х.

Система ликвидации периодически отправляет ордеры на рынок, чтобы закрыть позицию. Задача системы ликвидации — постараться закрыть позиции по рыночной цене, чтобы предельно уменьшить влияние ликвидации и избежать дестабилизации рынков. Система ликвидации просто отправляет стандартные лимитные ордеры от имени счета, позиции которого ликвидируются.

Скорость ликвидации зависит от размера позиции; но в случае небольших позиций система стремится полностью закрыть позицию примерно за одну минуту. Если в результате частичной ликвидации кредитное плечо опускается ниже предельного уровня, ликвидация прекращается.

Этап 2.

Если после частичной ликвидации счет еще больше приближается к банкротству, активируется система резервирования ликвидности. Это происходит, если маржа счета падает ниже доли маржи автоматического закрытия.  Таким образом, если при 2% доле маржи автоматического закрытия кредитное плечо по счету возрастает до 50x, позиции начнут закрываться и передаваться поставщикам резервной ликвидности.

В ходе автоматического закрытия счета позиции закрываются по цене банкротства и передаются поставщикам резервной ликвидности. Часть оставшегося обеспечения переходит в страховой фонд.

Этап 3.

В случае банкротства счета для восстановления нулевого баланса используются средства из страхового фонда.

 

Вот более техническое объяснение:

Если доля маржи счета находится ниже уровня поддерживающей маржи, но выше доли маржи автоматического закрытия, происходит следующее:

 

Примерно каждые 6 секунд мы отправляем рыночный ордер на 10% от общего размера позиции, в диапазоне 1–5 б.п. от цены в книге; единственное ограничение — общий размер ордеров ликвидации не может более чем в 0,0001 раза превышать средний дневной объем торгов базовой монеты по всем ликвидируемым позициям.

 

В частности:

  1. Каждую секунду, по каждому фьючерсу, с вероятностью ⅙:
    1. Устанавливается размер ордера на уровне 10% от размера позиции
    2. Устанавливается минимальная предельная номинальная сумма ордера:  мин.($1000, размер позиции)
    3. Устанавливается максимальный предельный размер ордера на уровне макс. оставшегося размера ликвидации
    4. Размер ордера умножается на постоянную (0,5, 1,5)
    5. Устанавливается максимальный предельный размер ордера на уровне размера позиции
    6. Максимальный оставшийся размер ликвидации уменьшается на размер ордера
    7. Отправляется ордер по цене постоянная (1 б.п., 5 б.п.) от цены в книге ордеров, который истекает через 1 секунду
    8. Максимальный оставшийся размер ликвидации устанавливается на уровне 0,0001 от среднего значения суточного объема торгов базового актива (примечание: общий максимум на всех счетах)
    9. По каждому счету, доля маржи которого ниже уровня поддерживающей маржи, но выше доли маржи автоматического закрытия, в случайном порядке выполняется следующее:

 

Если доля маржи счета находится ниже доли маржи автоматического закрытия, происходит следующее:

Каждую секунду происходит автоматическое закрытие позиции в размере (1 – доля маржи/доля маржи автоматического закрытия) * размер позиции, ограниченный снизу мин. ($1000, размер позиции). Если доля маржи < 0, автоматически закрывается вся позиция.

Для поставщиков резервной ликвидности (BLP) установлено ограничение на максимальный размер поглощения позиций в минуту и в час. Позиция передается BLP пропорционально оставшейся у него возможности поглощения.  Если общей «поглощающей» способности поставщика ликвидности недостаточно, оставшийся размер позиции закрывается и передается пользователям, имеющим большие позиции в противоположном направлении (начиная с 10 самых крупных противоположных позиций, если этого недостаточно — следующим по размеру позициям), пропорционально размеру их позиции.  

После ликвидации счет закрывается по цене нуля (ZP).  Поставщик резервной ликвидности забирает позицию на уровне ⅔ * цена нуля + ⅓ * цена маркировки, но не хуже, чем цена маркировки плюс цена маркировки * 10% * доля маржи автоматического закрытия. Оставшаяся сумма переходит в страховой фонд или покрывается из страхового фонда: то есть он получает ⅓ * абс. (цена маркировки – цена нуля), если счет не обанкротился, и выплачивает абс. (цена маркировки – цена нуля) + 0,1 * цена маркировки * доля маржи автоматического закрытия, если счет обанкротился. Если счет обанкротился, а в страховом фонде нет средств, недостающая сумма снимается с позиций с положительным нереализованным PnL (пропорционально PnL).

Если на период действия контракта придется временное прекращение торгов на бирже (т.н. «circuit breaker»), цена маркировки будет равна сумме премии с момента прекращения торгов и текущей цены индекса.

 

Вывод средств

Средства можно выводить со счета, если доля маржи по открытым позициям после вывода больше доли начальной маржи по всем позициям.

Подробную информацию о внесении и выводе средств см. здесь.

Дневной лимит на вывод средств: для счетов, прошедших верификацию высшего уровня, ограничений на вывод средств нет. Ограничения для других счетов см. здесь.

 

__________________________________________

Назад
Далее
360024780511
Не нашли то, что искали?
Create a support ticket
Сообщество

Была ли эта статья полезной?

Пользователи, считающие этот материал полезным: 1 из 1