Прозрачность в отношении токенов

обзор

Как ветеран индустрии ETF, имея за спиной опыт трейдинга миллиардами долларов на внутренних и международных рынках ETF, я не понаслышке знаю о том, как важны качество данных, прозрачность и доступность, когда речь идет о финансовых продуктах. Именно этими соображениями мы руководствовались при разработке всех торговых продуктов FTX, и в особенности токенов.  Мы уже запустили токены с кредитным плечом, токены волатильности и FTT, а сейчас готовим к запуску другие инновационные торговые продукты.  В этом материале я объясню, какими передовыми отраслевыми принципами мы руководствуемся при разработке продуктов.

 

Прозрачность

Существуют два типа торговых продуктов: продукты «black box» (например, частные хедж-фонды) и пассивно управляемые продукты (например, индексные фонды ETF). Они играют разные роли в финансовой экосистеме.

Пассивно управляемые продукты

Главное преимущество пассивно управляемых продуктов в том, что информация о них максимально доступна. В идеале о них можно узнать следующее:

  1. Текущий состав
  2. Условия и сроки ребалансировки
  3. Размер комиссии
  4. Механизмы создания/обмена

Полное описание принципа действия токенов с кредитным плечом можно найти здесь, а полное описание принципа действия и характеристик токенов BVOL — здесь. Текущий состав каждого токена см. на странице https://ftx.com/tokens/[token name]. Схему комиссии см. здесь.

Продукты Black Box

В случае торговых продуктов black box (т.н. «продуктов из черного ящика») актуальный состав или динамика известны далеко не всегда. Важно, чтобы о таких продуктах была указана следующая информация:

  1. Прямо указано, что продукт относится к категории black box
  2. Потенциальные инвесторы должны быть уведомлены об отсутствии прозрачности и о том, что любые инвестиционные решения должны приниматься на основе их собственного анализа, прошлых показателей торгов и/или доверия, и что спрогнозировать динамику таких продуктов невозможно
  3. Информация о размере комиссии
  4. Учитывая высокие риски, связанные с отсутствием прозрачности, продукты black box следует использовать только в случае крайней необходимости: когда размещение информации о продукте в открытом доступе нецелесообразно, невозможно или может значительно навредить деятельности фонда.

Хотя FTT нельзя прямо отнести к категории black boх, его цена не привязана к какому-то конкретному индексу — это лишило бы его всякого смысла.  Тем не менее, мы публикуем информацию о том, к чему именно привязана его цена, его прошлые показатели и информацию об уже сожженных токенах. При этом мы ни в коем случае не подразумеваем, что его ценовая динамика развивается по какой-либо схеме.

 

Доступность

Чрезвычайно важно по мере возможности обеспечивать доступность токенов, чтобы ими в равной степени могли воспользоваться все желающие.  Это означает следующее:

  1. Если токен имеет определенный механизм создания/обмена, им могут в равной степени воспользоваться все трейдеры
  2. Любые данные о продукте должны быть доступны всем
  3. Каждый получает равные возможности владеть токеном, торговать им, покупать или продавать его, а также выполнять с ним любые другие операции
  4. Токен можно переводить по блокчейну, его поддерживают многочисленные торговые площадки

Эти характеристики чрезвычайно важны, так как отличают реальные финансовые продукты от мошеннических.

Любой желающий может создать или обменять (сдать) токены с кредитным плечом и токены BVOL; ими можно свободно владеть и использовать для торговли.  На фоне возможности создания чистой стоимости возможность продавать кажется менее важной, но если FTX введет маржинальную торговлю спотовыми продуктами и токенами с кредитным плечом, эта возможность будет доступна для всех пользователей.  Условия обращения токенов BULL, BEAR и BVOL одинаковы на всех биржах; их можно отправлять по протоколу ERC20 (и, возможно, по некоторым другим протоколам); их смарт-контракты, как и смарт-контракты FTT, проходят проверку независимой третьей стороной.  Все данные находятся в открытом доступе; чтобы с ними ознакомиться, даже не нужно открывать счет, используя наш сайт или API.

У FTT нет механизма создания.  Информация о токене находится в открытом доступе, а он сам свободно обращается на биржах.  И хотя только наша биржа в обязательном порядке требует сжигания токенов, думаю, пользователи могут совершенно свободно это сделать, если пожелают.

 

Качество данных

Прозрачность ничего не стоит, если она скрывается за непонятными, неудобоваримыми данными.  Поэтому важно, чтобы данные были не только теоретически доступны, но и доступны для понимания.

Как ни удивительно, но эта проблема довольно распространена в мире финансов: множество продуктов сопровождаются запутанной, неполной или непоследовательной информацией.

Важные данные о наших токенах можно найти как на соответствующих страницах на нашем сайте, так и с помощью API.  Важная информация о FTT четко указана на основной странице FTT.

 

Цена прозрачности

Последствия несоблюдения принципов прозрачности могут быть очень серьезными. Наличие открытой финансовой экосистемы с конкурентными ценами и прозрачными продуктами чрезвычайно важно для функционирования эффективных рынков.  Конечно, совершенство недостижимо; но отсутствие прозрачности порой означает, что в одном случае продукт торгуется по разумным ценам, а в другом — по совершенно необоснованным, или что в одном случае продуктом можно злоупотребить, а в другом — нет.

 

________________________________________

Биржа криптовалютных деривативов FTX: https://ftx.com

Электронная почта: support@ftx.com

Группы FTX в Telegram:
English - https://t.me/FTX_Official
Chinese - https://t.me/FTX_Chinese_Official
Vietnamese - https://t.me/FTX_Vietnam_Official 
Russian - https://t.me/FTX_Russian_Official
Turkish - https://t.me/FTX_Turkey_official
Taiwanese - https://t.me/FTX_Taiwan_Official
French - https://t.me/FTX_France_Officiel
Korea - https://t.me/FTX_Korea_Official
India - https://t.me/FTX_India_Official
Spanish - https://t.me/Ftx_Spanish_Official
Portuguese - https://t.me/FTX_Portuguese_Official 
Dutch - https://t.me/FTX_Dutch_Official


WeChat - FTX_Official
Blog: https://blog.ftx.com/
Medium: https://medium.com/@ftx
Facebook - https://www.facebook.com/ftx.official/
Twitter- https://twitter.com/FTX_Official
SBF Twitter - https://twitter.com/SBF_Alameda
YouTube - https://www.youtube.com/channel/UC3r0upC_xJ9SvtaCKNUtosA

Назад
Далее
360043436971
Не нашли то, что искали?
Create a support ticket
Сообщество

Была ли эта статья полезной?

Пользователи, считающие этот материал полезным: 1 из 1