Руководство по маржинальной спотовой торговле

обзор

Отказ от ответственности:

  1. Токен FTX (FTT) недоступен в США и других запрещенных юрисдикциях. Если вы находитесь, зарегистрированы или иным образом образованы или являетесь резидентом США, вам не разрешено совершать транзакции в FTT.
  2. Торговля на FTX недоступна в США и других запрещенных юрисдикциях. Если вы находитесь, зарегистрированы или иным образом образованы или являетесь резидентом США, вам не разрешено торговать на FTX.
  3. FTX оставляет за собой право на интерпретацию своих правил и условий для этих и всех контрактов.
  4. FTX оставляет за собой право на изменение своих правил и условий для этих и всех контрактов.
  5. Большая часть информации в этой статьи является приблизительной и не учитывает частности, например, комиссии.
  6. Если у вас возникли сомнения, свяжитесь с нами для уточнения.
  7. Торговля с плечом сопряжена с риском, по большей части с риском ликвидации. Определите самостоятельно, подходит ли вам маржинальная торговля.

 

Как включить маржинальную торговлю?

Чтобы включить маржинальную торговлю и заимствование, перейдите на страницу настроек или страницу заимствований. Если вы включите маржинальную торговлю и заимствования, ваш счет попытается заимствовать любые спотовые активы, которых ему не хватает. Если вы выключите эти функции, система будет вместо заимствования проводить конвертацию обеспечения, чтобы пополнить балансы с нехваткой средств.

Чтобы включить спотовое кредитование, перейдите на страницу настроек или страницу кредитования.

 

Как работает заимствование/кредитование?

Если у вас включена маржинальная спотовая торговля, то вы можете одолжить один спотовый токен с тем, чтобы занять другой; например, вы можете одолжить $50 000, чтобы занять 1 BTC. Эти USD будут заблокированы и потенциально одолжены другому пользователю; если это произойдет, вы получите проценты. И наоборот, вы будете платить проценты другому пользователю за 1 BTC, который вы заимствовали.

Существует несколько различных способов реализации маржинальной торговли и заимствования/кредитования. Метод FTX является самым автоматическим в отрасли, хотя пользователь по-прежнему полностью контролирует заимствование и кредитование. Вместо того, чтобы требовать дискретных действий для запроса займов, их получения, перемещения средств, открытия/закрытия позиций и т.д., весь процесс абстрагируется в чистые балансы.

Пока у вас есть достаточная маржа, вы можете заимствовать спотовые токены, просто потратив их за пределами баланса вашего счета.

Например, скажем, на вашем счете есть $50 000 (USD) и больше ничего. Если бы вы продали 1 BTC за $15 000 в спотовой книге ордеров BTC/USD, то ваши общие балансы были бы равны: +65 000 USD; -1 BTC. У вас не было BTC и поэтому вам нужно заимствовать его, чтобы продать. FTX делает это автоматически, когда вы продаете, отправляя ордер в книгу ордеров от вашего имени, чтобы заимствовать 1 BTC.

Вы можете делать это даже с выводом средств! Если на вашем счете есть 3 BTC и больше ничего, вы можете запросить вывод 1 ETH (несмотря на то, что у вас нет ETH!). FTX автоматически запросит для вас займ на 1 ETH, после чего вы сможете вывести этот ETH.

Таким образом, нет необходимости управлять обеспечением/маржинальными позициями/доступными для выводами токенами. Те же самые команды (покупка/продажа/депозит/вывод) работают нормально и разрешены, пока на вашем счете достаточно общего обеспечения для поддержания необходимых займов.

 

Какие активы доступны для заимствования/кредитования?

Текущий список можно найти на страницах заимствования и кредитования. Большинство, но не все спотовые активы, доступные для депозита и вывода на FTX, могут быть заимствованы. По состоянию на ноябрь 2020 года заемными активами являются те, которые торгуются и на спотовых рынках, и на рынках бессрочных и квартальных фьючерсов, и не являются акциями.

 

Как работает маржа для заимствования?

Ваши маржинальные спотовые позиции являются кросс-маржинальными по отношению к фьючерсным позициям; не существует отдельного требования к спотовой марже, которое вы должны отслеживать.

Как правило, фьючерсная маржа работает так, что каждый контракт имеет маржинальное требование (доля начальной маржи для открытия позиции и доля поддерживающей маржи для избежания ликвидации), и вам необходимо общее количество обеспечения, которое соответствует этим пороговым значениям.

Спотовая маржа аналогична. Размер позиции в случае маржинальной спотовой торговли - это условный размер любых недостаточных (отрицательных) балансов, которые у вас есть. Так, например, если ваши балансы составляют +$65 000; -2 BTC; и BTC торгуется по $15 000, то размер вашей спотовой позиции составляет $30 000 (2 BTC * $15,000 за BTC). Это рассматривается так же, как если бы у вас была фьючерсная позиция на $30 000, и требует начальной маржи для увеличения и поддерживающей маржи, чтобы избежать ликвидации.

В основном, если у спотового токена есть вес обеспечения W, требование к начальной марже (IMF) составит [(1.1/W)-1]. Так, например, если вес обеспечения составляет 1, тогда IMF будет равно 10%; если вес будет равным 0,6, IMF составит 0,83. Поддерживающая маржа рассчитывается по формуле [(1.03/W)-1]. (Маржа автозакрытия - значение, при котором вас не только ликвидирует, но и фактически закроет по внебиржевой цене - это 50% от требования к поддерживающей марже. Это означает, что вы можете открывать позиции с кредитным плечом до 10x и будете ликвидированы при плече около 33x, если у всех соответствующих токенов вес обеспечения будет равняться 1.

Для крупных позиций требование к начальной марже = max(1.1/W - 1, фактор IMF * кв. корень(размер позиции в токенах)), требование к поддерживающей марже = max(1.03/W - 1, 0.6 * фактор IMF * кв. корень(размер позиции в токенах)).

Обратите внимание, что, в дополнение к требованиям по марже, отрицательные спотовые позиции также снижают стоимость обеспечения вашего счета. Общее обеспечение вашего счета - это сумма по всем спотовым токенам:

 

  1. Если количество токенов положительное
    1. Количество токенов * цена маркировки токенов * min(вес обеспечения, 1.1 / (1 + фактор imf * к.кв.(количество токенов)))
  2. Если количество токенов отрицательное
    1. Количество токенов * цена маркировки токенов

 

Так, если у вас +2 BTC, -1 ETH; BTC стоит $15 000; ETH стоит $500; коэффициент обеспечения BTC составляет 0,975; и коэффициент обеспечения ETH составляет 0,95; тогда обеспечение вашего счета - следующее:

 

  1. BTC:
    1. Количество: 2
    2. Цена маркировки: $15 000
    3. Коэффициент обеспечения: 0,975
    4. Стоимость: $29 250
  2. ETH:
    1. Количество: -1
    2. Цена маркировки: $500
    3. Коэффициент обеспечения: не имеет значения
    4. Стоимость: -$500
  3. Итого обеспечение:
    1. $28 750
  4. Требуется маржи:
    1. Размер позиции: $500
    2. Требуемая начальная маржа: (1.1/0,95-1)*500 = $79
    3. Требуемая поддерживающая маржа: $42
    4. Требуемая маржа для автоматического закрытия: $21

 

Таким образом, короткая позиция ETH и требует обеспечения, и уменьшает общую стоимость вашего счета (и, таким образом, общее обеспечение счета).

 

Это то же значение обеспечения, которое используют фьючерсы! Так, скажем, у вас наоборот было: +2 BTC, -1 ETH, -3 BTC-PERP (шорт).

 

  1. BTC:

    1. Количество: 2

    2. Цена маркировки: $15 000

    3. Коэффициент обеспечения: 0,975

    4. Стоимость: $29 250

  2. ETH:

    1. Количество: -1

    2. Цена маркировки: $500

    3. Коэффициент обеспечения: не имеет значения

    4. Стоимость: -$500

  3. BTC-PERP

    1. Количество: 3

    2. Цена маркировки: $15 000

    3. Коэффициент обеспечения: не имеет значения

    4. Требуемая начальная маржа: 5%

  4. Итого обеспечение:

    1. $28 750

  5. Требуется маржи:

    1. Размер позиции: $500 + $45,000

    2. Требуемая начальная маржа:

      1. ETH: (1,1/0,95-1)* $500 = $79

      2. BTC-PERP: 5% * $45 000 = $2 250

      3. Итого: $2 329

    3. Требуемая поддерживающая маржа: 

      1. ETH: 0,3%*79 = $42

      2. BTC-PERP: 3% * $45 000 = $1 350

      3. Итого: $1 392

 

Акции

Заимствование и кредитование акций работает таким же образом за исключением того, что для всех акций IMF составляет 20%. Максимальное плечо только для заимствования акций составляет 5х.

 

Процентные ставки

Каждый час кредиторы получают выплаты и заемщики платят. Это происходит согласно следующим условиям:

  1. Все кредиторы указывают минимальную ставку для займа, которую они должны получать в данный час.
  2. В начале часа мы рассчитываем общий спрос всех пользователей на займы для каждой монеты.
  3. Мы проводим аукцион: мы сортируем предложения по кредитованию по минимальной ставке, и выбираем наиболее дешевое предложение, удовлетворяющее спрос на займ. Ставка займа устанавливается на минимальную ставку займа маржинального (наиболее дорогого) займа, который требуется.
    1. Например:
      1. Таня: хочет занять 2 BTC
      2. Олег: хочет занять 3 BTC
      3. Петр: одалживает 1 BTC, мин. 0,01%
      4. Иван: одалживает 10 BTC, мин. 0,03%
    2. Тогда:
      1. Общий спрос на займ составляет 5 BTC.
      2. Таким образом, заимствуются BTC Петра и 4 BTC Ивана
      3. Маржинальный займ - 4 BTC Ивана, одолженные с минимальной ставкой 0,03%
      4. Так, все 5 BTC займов - включая займ против Петра - используют ставку 0,03%
  4. FTX взимает дополнительную комиссию с заемщиков; для заемщиков она уже включена в ставки, которые они видят. Смотрите ниже описание расчета комиссий.
  5. Ставки в основном котируются в % в день (например, 0,05%/день); 1/24 от этой суммы выплачивается каждый час.

Вы можете отслеживать ставки заимствования, которые вы платите, здесь.

Итак, это означает:

  1. Все ставки по займам действуют один час; каждый час они определяются заново.
  2. Каждый заемщик платит одну ставку за час/монету; каждый кредитор, который фактически одалживает свои токены, получает такую же ставку за час/монету.
  3. Когда вы открываете займ посреди часа, вы будете платить ставку этого часа в итоге в течение аукциона.

 

Открытые ордеры

Обратите внимание, что по умолчанию размещение предложения на спотовую продажу 1 BTC/USD, если у вас нет BTC, потребует займа BTC и оплаты ставки, даже если ордер еще не был исполнен, так как он потребует поставки в любой момент, так как он может быть исполнен.

При этом, ордеры на первые $300 000 для каждого счета, которые потребовали бы займа, не потребуют оплаты займа в активе, пока/если они не будут исполнены.

 

Кредитование

Чтоб одолжить актив, вы указываете желаемое количество и минимальную ставку, которая вам требуется. Если этот займ будет взят (то есть, ваша ставка находится ниже маржинальной), вы будете получать ставку каждый час. По умолчанию, указанные вами параметры (количество, минимальная ставка) будут устанавливаться каждый час.

Активы, которые вы кредитуете, эффективно блокируются, и не могут быть выведены/проданы/использованы как обеспечение/внесены в стейкинг/и т.д. При этом, они могут быть использованы как поддерживающая маржа для предотвращения ликвидаций.

Если вы решите прекратить кредитовать свои монеты, которые фактически находятся в займе, вы прекратите получать ставку по ним в конце часа и они будут разблокированы в течение 1 часа. Если вы предлагали свои монеты для займа, но их фактически не заимствовали (из-за недостаточного спроса для вашей минимальной ставки), вы можете использовать их прекратить предлагать их для займа в любой момент.

Вы можете управлять своими займами на странице https://ftx.com/spot-margin/lending.

 

Комиссии

FTX взимает комиссию (базовая 20%) со всех выплат ставок. Помимо этого, кроме обычных торговых комиссий FTX, другие комиссии отсутствуют. Чистая комиссия по займам уже включена в ставки, которые вы видите (поэтому кредиторы и заемщики видят немного разные ставки); кроме этого, других комиссий нет.

Подробный расчет ставки займа:

Ставка займа = (ставка кредитования) * (1+ставка займа спотовой маржи заемщика)

Ставка займа спотовой маржи заемщика = мин(500*комиссия тейкера заемщика, 1)

 

Примечание: если средства заимствованы и выведены со счета, к выведенным средствам будет применена ожидаемая ставка заимствования на следующий час.

 

Документы

В этой статье изложены основы системы маржинальной спотовой торговли FTX. Она не является единственным релевантным ресурсом и может не учитывать другие источники. В некоторых случаях правомочным сторонам может быть предложено подписать другие документы, включая, но не ограничиваясь, Соглашение о марже и Соглашение о кредитной линии для институциональных клиентов FTX. Как всегда, FTX оставляет за собой право на окончательную интерпретацию своих продуктов.

 

Риски

Система рисков FTX будет пытаться ликвидировать любых пользователей до того, как их чистый баланс счета станет отрицательным; использование спот-маржи связано для вас с риском ликвидации. В целом, FTX и ее резервный фонд будут пытаться защитить пользователей от риска банкротства других счетов.

FTX может вводить лимиты на маржинальные позиции или уменьшать обеспечение для крупных позиций по неликвидным монетам.

 

 

________________________________________

Биржа криптовалютных деривативов FTX: https://ftx.com

Электронная почта: support@ftx.com

Группы FTX в Telegram:
English - https://t.me/FTX_Official
Chinese - https://t.me/FTX_Chinese_Official
Vietnamese - https://t.me/FTX_Vietnam_Official 
Russian - https://t.me/FTX_Russian_Official
Turkish - https://t.me/FTX_Turkey_official
Taiwanese - https://t.me/FTX_Taiwan_Official
French - https://t.me/FTX_France_Officiel
Korea - https://t.me/FTX_Korea_Official
India - https://t.me/FTX_India_Official
Spanish - https://t.me/Ftx_Spanish_Official
Portuguese - https://t.me/Ftx_Portugues_Oficial
Dutch - https://t.me/FTX_Dutch_Official
Africa - https://t.me/FTX_Africa


WeChat - FTX_Official
Blog: https://blog.ftx.com/
Medium: https://medium.com/@ftx
Facebook - https://www.facebook.com/ftx.official/
Twitter- https://twitter.com/FTX_Official
SBF Twitter - https://twitter.com/SBF_Alameda
YouTube - https://www.youtube.com/channel/UC3r0upC_xJ9SvtaCKNUtosA

Назад
Далее
360053007671
Не нашли то, что искали?
Create a support ticket
Сообщество

Была ли эта статья полезной?

Пользователи, считающие этот материал полезным: 1 из 1