由于杠杆通证的调仓机制:
1. 其最适用的市场情况为:单边行情。
2. 杠杆通证的调仓使得用户可以在赚钱的时候赚得更多,亏钱的时候亏得更少。
*温馨提示:杠杆通证在双边大幅震荡行情下,由于上下来回调仓,会产生磨损。
盈利加仓:获取复利式收益
杠杆通证会根据盈利额度进行相应的杠杆头寸加仓,即当杠杆通证盈利时,系统会自动将盈利对杠杆头寸进行加仓,增大用户所持杠杆头寸。
下面以杠杆通证ETH3倍做多(ETH牛证)与普通3倍做多ETH头寸对比为例:用户买入了ETH牛证,同时用普通杠杆3倍做多ETH,假设ETH当天行情上涨,两边的仓位都在盈利,而ETH牛证盈利加仓,使得杠杆通证头寸增加;若第二天ETH持续上涨,头寸更多的ETH牛证,其盈利自然高于普通3倍杠杆做多的ETH头寸;若第二天ETH没有接着涨,反而回落下跌,相较而言,ETH牛证的亏损也会更多。
亏损减仓:减少头寸风险
在行情与用户持仓走势相反,仓位持续亏损的情况下,杠杆通证会大大减少用户持仓风险,避免仓位强平。因为当仓位出现亏损时,系统会自动减少杠杆通证头寸。
下面以杠杆通证ETH3倍做多(ETH牛证)与普通3倍做多ETH头寸对比为例:用户买入了ETH牛证,同时又用普通杠杆3倍做多ETH,假设ETH第一天行情下跌,两边的仓位都在亏损,而ETH牛证在亏损口减仓降低杠杆,使得杠杆通证头寸减少;若第二天ETH持续下跌,头寸更少的ETH牛证,其仓位亏损自然低于普通3倍杠杆做多的ETH头寸;若第二天ETH没有接着跌,反而回升上涨,相较而言,ETH牛证的盈利也会更少,更难收回成本。
案例
以下例子为ETH永续合约,普通3倍杠杆ETH永续合约,和杠杆通证的表现:
ETH 每天价格 | ETH | 3x ETH | ETHBULL |
200, 210, 220 | 10% | 30% | 31.4% |
200, 210, 200 | 0% | 0% | -1.4% |
200, 190, 180 | -10% | -30% | -28.4% |
小结
在上面举例中,相较于初始仓位相同的普通杠杆交易,单边行情出现时,杠杆通证(牛熊证)优势是非常明显的。然而,在双边大幅震荡行情下,杠杆通证产生的磨损会更多。
一个常见的误解是,杠杆通证有波动率或者说gamma的风险敞口。如果行情持续大幅上涨并继续大幅上涨时,杠杆通证的表现会很好;如果行情大幅上涨又大幅回落下跌时,杠杆通证的表现就没有那么理想了。可见,在上述两个波动率很大的例子中,杠杆通证表现并不类似,所以其并没有波动率或者说gamma的风险敞口。
所以说,杠杆通证的真正风险敞口为底层资产价格方向,然后为价格动量。
声明:
- 上述所有内容均不是投资建议,请审慎判断。
- 以上分析不涵盖合约与现货的差别,以及手续费的影响。
- 杠杆通证大大减少了强平清算的风险,但是无法完全避免;例如,当行情突然大幅断崖下跌50%时,3倍牛证杠杆通证无疑也会面临清算。
- 杠杆通证,以及FTX平台上的其他产品均不向美国用户提供服务。
我们在乎每一位使用者的体验!
FTX创建于交易员,并服务于交易员。感谢您对FTX的支持和信任!
——————————————————————————————————
更多信息请关注FTX官网:FTX.COM
联系我们:ftx.com/support
下载FTX APP - FTX Pro
微博weibo:FTX官方微博
Twitter中文:FTX_Chinese
Twitter:FTX_Official,SBF_FTX(FTX CEO)
Telegram中文官方公告:FTX公告
Telegram英文官方公告:FTX Announcements
Telegram中文官方社群:FTX中文官方社群
Telegram繁体官方社群:FTX繁体官方社群
Telegram英文官方社群:FTX - Built By Traders, For Traders
Facebook:FTX 中文社群,FTX - Built By Traders, For Traders
YouTube:FTX 中文官方频道,FTX Official
Instagram:ftx_official
Discord:FTX 中文Discord社区
Bilibili:FTX 中文社区_Bilibili
Medium:FTX — 为交易员建立的专业平台,FTX — Cryptocurrency Derivatives Exchange