TRUMP-2020（特朗普-2020）以及其他President-2020（其他美国总统大选候选人-2020） 合约

注意事项

1、FTX 代币（简称为FTT）交易并无在美国或其他受禁止司法权区提供。若您位于、注册成立于或以其他方式成立于或是居住于美国，则您不得交易FTT。

2、FTX交易服务并无在美国或其他受禁止司法权区提供。若您位于、注册成立于或以其他方式成立于或是居住于美国，则您不得在FTX上进行交易。

3、美国、加拿大、欧盟、英国、新加坡、阿联酋、柬埔寨、土耳其、中国大陆和香港，以及其他FTX受禁止司法权区居民不得交易TRUMP-2020（特朗普-2020）以及President-2020（其他大选候选人-2020）合约。

4、FTX拥有该产品规则的最终解释权。

5、FTX拥有修改该产品规则的最终权利。

6、该版本为译本，一切规则以英文版本为准。

香港时间2020-11-09 6am更新：

根据2020大选合约交割规则，Biden已经赢得了美国2020总统选举，所有大选合约（除了TRUMPFEB）都已经根据交割规则结算。

但是我们知道部分做多TRUMP、TRUMPWIN或做空BIDEN的用户拒绝遵守该产品的规则，并希望我们能调整规则给予他们支持的候选人更多时间。因此，我们决定，仅限此次，我们会允许上述用户持有其仓位到2021年2月1日。如果，到那个时候，Trump毫无异议地成功连任总统，这些合约/通证将以$1交割。

FTX拥有该产品规则的最终解释权。FTX拥有该交割条件的最终解释权。

如果选择参与此次延期，用户需要前往ftx.com/trump-tokens页面，点击并确认接受下述条款：

• 按照产品规则的一贯措辞，TRUMP合约以$0美元、BIDEN合约以$1美元正常进行交割，以及TRUMPWIN将以$0美元进行赎回。

• 尽管如此，FTX仅在这次延长了交割时间，并且在未来FTX将不会再给予类似的交割延期。

• 接受以上条件的同时，我同意并接受，在香港时间11月15日晚10点，我余额中的TRUMP_TOKEN（即代表在到期交割前，做多TRUMP的仓位）或者TRUMPWIN将会被兑换为TRUMPFEBWIN；我余额中的SHORT_BIDEN_TOKEN（即代表在到期交割前，做空BIDEN的仓位）将会被兑换为BIDENFEBLOSE。
• 这些通证的交割及赎回方式将完全由FTX自行决策，我承诺不对此交割方式进行申诉。

TRUMPFEBWIN将会用TRUMPFEB同样的交割条件交割。

如果Biden在2021年2月1日没有当选美国总统的话，BIDENFEBLOSE将以$1交割，否则将以$0交割。

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美国东部时间2020-11-05 5pm更新：

目前为止还没有候选人宣布胜出。然而，我们明白接下来几天会有候选人宣布胜出。如果有候选人宣布胜出，那本该以$0交割的将能够通过支付$0.10每份来延迟交割至明年2月份。

我们明白有些用户希望一个单纯的二月份交割合约。因此，我们上线了一个新的合约，TRUMPFEB：如果Trump在2021年2月1日为美国总统的话，该合约以$1交割，不然的话以$0交割。注意，如果没有获胜者的话，现有的TRUMP合约也有可能到2021年2月才交割；但是TRUMPFEB是绝对会到明年2月才交割的。也就是说，如果用户做空TUMPFEB，要到明年2月才交割。

TRUMPFEB除交割日期以外，其他所有参数均与TRUMP相同。

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特此声明：我们将会遵循原有规则：如果某个候选人拿到多数选举团票（270票）或者下文中所有媒体一致同意某个候选人获选，则我们会进行交割。如果这两项中任意一项没有发生，则会按照明年二月份总统人选进行交割。

此外，如果在明年二月份之前交割，我们将会给予那些将以$0交割的用户延长交割的权利。详情请见下方。

美国东部时间2020-11-04 5pm更新：

2020 总统选举已经发生，选票正在结算中。

到目前为止，还没有胜选者。但是，目前来看拜登今天有极高的几率获取270选举团票。尽管交割条件第四条触发可能性很低，但并非不可能。而距离交割条件第三条触发已经非常接近了。

然而，重计票数或上诉法院的可能性是存在的。

请注意，以下仅尝试去适应一种可能性；在目前状况下一切都是可能的，包括双方都获胜的情况。以下仅适用于：所有以下条件能够成为完全交割的理由。

因此，我们在考虑以下能够给用户更多灵活性的选择：

1. President 2020 合约不会在最早美国东部时间2020-11-05, 5pm前交割
2. 在美国东部时间2020-11-05, 5pm 到2020-11-09, 5pm之间，某一些州可能会满足以下所有条件：(a)总选举人票大于270票；(b)拜登在这些州的领先优势大于官方宣布还未统计的票数；(c)交割条件第四条没有达到；(d)没有类似的一些州的集合能够触发重计票数阈值；(e)延期交割没有任何影响
3. 在以上规则中，交割条件三满足但是交割条件四没有满足同时交割条件三不会因为重新计算选票所影响。那以下则会发生：
1. BIDEN和TRUMPLOSE以$1交割
2. WARREN，PETE，BLOOMBERG，和BERNIE以$0交割
3. 72小时后，TRUMP和TRUMPWIN以$0交割。然而，在FTX上，任何TRUMP和TRUMPWIN的持有者可以在自愿的情况下，在72小时结束之前，支付$0.10每份来延长结算时间到2021年2月1日。如果Trump最终成功当选，则这些用户的TRUMP和TRUMPWIN以$1交割。

如果在2020年11月9日时，所有交割条件均没有被触发，那么合约将要到2021年2月才会以$0交割。

这个事态非常复杂并且在不断变化。因此，我们会不断监控事态发展情况，并按需作出调整（包括但不限于改变以上条件）。FTX拥有该产品的最终解释权。

以上提议着眼于：

1. 保证所有规则的真实性
2. 避免长时间占用用户的资金
3. 意识到这次选举的复杂性
4. 给用户提供更多选择

请注意以上内容并非最终方案，仅作为FTX现正积极考虑的方案之一。这将确实地增加用户的可选择范围，并且不按下文规定的常规规则将任何合约以0美元结算。

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自香港时间 2020年10月31日上午8时起，FTX将对总统合约保证金要求做以下调整:

1. 初始保证金要求将增加调整为 $0.50，这代表您将需要用 $0.50 做空 1个 TRUMP合约将需要 $0.50 或是 $0.36 (TRUMP合约的现价) 来做多一个TRUMP 合约。如果BIDEN合约在$0.64，做多的話需要$0.50美金，而做空需要$0.36保证金（因为这是做空的最大亏损）。
2. 维持保证金要求将增加至调整为 【$0.40 - $0.10 *距离大选日天数】。
3. “距离大选日天数”为连续变量而非离散变量。也就是说距离大选日天数会不断缓慢降低，而不是直接比如从2跳至1。

*请注意，FTX将尽可能给予资讯上的同步与通知，但仍保有根据调整需求而进行进一步修改的权利。

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什么是TRUMP-2020、以及其他President-2020合约？

TRUMP-2020（下称TRUMP）是FTX推出的一种合约产品。若唐纳‧特朗普赢得2020美国总统大选，则TRUMP以1美元到期交割，反之则为0美元。

相似地，其他的President-2020合约（President指2020美国总统大选候选人）也是FTX推出的大选系列合约产品，若其他几位候选人中有人赢得了2020美国总统大选，则相应合约以1美元到期交割，反之则为0美元。

对应合约传送门:TRUMP; BERNIE; BLOOMBERG; PETE; WARREN; BIDEN

如何交易President-2020？

President-2020合约按FTX其他合约的交易方式进行交易：您可使用在FTX平台适用的任何一种合约保证金做多或做空此合约。盈亏以美元计算。

President-2020的保证金需求

President-2020的风险特征有别于BTC：该合约产生大幅价格变动可能性明显更高（变为0美元或1美元）。

以TRUMP合约为例，TRUMP合约的保证金价格为5美元，其初始保证金=保证金价格/杠杆倍数：

大选合约的所有风险计算均根据对应合约的“保证金价格”计算，具体详情如下：

参考链接：持仓上限加权参数；初始保证金率

因此，不同品种的President-2020合约，对应的一份合约所需的保证金要求如下：

初始保证金率要求（IMF）: Min[标准IMF*委托单金额*保证金价格，委托单金额*标记价格+（如果全是吃单，则此处为吃单平仓的手续费）*保证金价格]/委托单金额；

简单来说，初始保证金即：保证金价格/ 杠杆倍数。

维持保证金率要求（MMF）：

• 如果做多：Min[标准MMF，标记价格/保证金价格]，两者间取较小值；
• 如果做空：Min[标准MMF，(1-标记价格)/保证金价格]，两者间取较小值。

关于标准IMF和MMF（用于平台上一般合约的IMF及MMF算法，例如BTC永续），更多信息请点击完整合约要素及公式。

*注意：这是写在前面的温馨提示——临近选举日，FTX保留提高保证金要求的权利！

TRUMP-2020及其他President-2020合约的到期交割价

每个President-2020合约，若对应的候选人赢得2020美国总统大选，则该候选人对应的大选合约会以1美元到期交割，反之则为0美元。

1. 若唐·特朗普赢得2020美国总统大选，则TRUMP-202合约将会以1结算，反之则以0结算。
2. 美国大选于2020年11月3日举行并会决定当选总统的人选。任何预计能得到最少270张选举人票的人选将视作当选总统。
3. 每个州自行制定分配其选举人票至候选人的制度。若某一个州将其全部选举人票分配至获取大多数投票人投票支持的人选（多数州属该情况），我们预测于2020年11月4日该州选举人票全部将会给予获取大多数投票人投票支持的人选（根据截至该日期为止所有申报选区的最近期已录报数目）。若其他州根据各名候选人得票比例分配其选举人票，我们根据于2020年11月4日候选人获取相关州的票数比例来预计该候选人将会获取相关州的选举人票比例。
4. 在所有州官方投票结果公布之前，如果纽约时报，538，270toWin，福克斯、CNN全部已经预测一系列州的选举人票将投给某候选人以至于他们认定某候选人将会获取270票或以上的选举人票时，FTX可能会选择根据该选举结果对合约进行结算交割。
5. 若某些选举人票数未能根据前述标准预测导致不能决定谁会是获取270张选举人票的候选人时，如果唐纳‧特朗普于2021年2月1日仍为总统，本合约将会按1美元交割结算，否则按0美元交割结算。

TRUMP-2020及其他President-2020合约的价格的涵义

理论上而言，不计及利率、手续费用、低效率、价差等情况下，一份TRUMP合约的价格应等于特朗普连任的几率。因此，若您认为特朗普有52%机会获胜，则TRUMP应按0.52美元交易；低于0.52美元买入，或高于0.52美元卖出都是不错的选择。

相似地，一份其他候选人合约的价格，也接近其赢得选举的几率。

TRUMP-2020及其President-2020合约的手续费

President-2020的手续费率按如下公式收取：

President-2020手续费率=基本手续费用率*最大值(0.05美元，最小值(5美元，成交价格*50, [1-成交价格]*50))

 *注意：上述公式中的“5美元”也同样适用于其他非川普的候选人合约，即适用于全部President-2O2O合约。

因此，若您的基本手续费用率为0.05%且您按0.52美元买入一份TRUMP合约，则您将支付0.0025美元的手续费用。若您按0.99美元或0.01美元买入一份TRUMP合约，则您将支付0.00025美元的手续费用。