现货杠杆交易数据示例

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简述

通过现货杠杆交易,用户可以利用杠杆,并通过从 FTX 上的其他用户(贷出方)借款来做空现货市场。贷出方可以随时结束贷出并在一小时内收到资产。

与合约类似,现货杠杆头寸受保证金要求和清算规则的约束。

查看当前和历史贷款利率,请前往:https://ftx.com/spot-margin/lending.

 

如何启用现货杠杆交易?

要启用现货杠杆,请访问您的个人资料页面,点击保证金部分并选择“启用现货杠杆交易”。 如果您开启现货杠杆,那么您的账户将在做空现货时尝试借入资产。

 

请记住,启用现货杠杆,您的账户将自动通过现货杠杆市场借入负美元余额并支付现行的美元借入利率,而不是在您的美元余额低于某些阈值时出售您的非美元抵押品。 更多细节在这里

 

哪些资产可用于借贷?

您可以在借款贷款页面以及通过 API 找到当前列表。 大多数但不是所有可在 FTX 上充提的现货资产都可以借入。

 

借入

 

FTX 如何自动化借贷

目前市场上有多种方式实现现货杠杆交易和借贷。FTX的现货杠杆交易和借贷是业内自动化程度最高的,同时用户仍然拥有现货杠杆交易和借贷的完全控制权。在FTX上实现现货杠杆交易和借贷不需要冗杂的步骤:申请借贷、获得借贷、转移资产、以及开/平杠杆仓位等,整个流程在FTX上直接通过账户净余额实现。

 

只要您有足够的保证金,您可以直接通过卖出账户中您没拥有的现货来实现借入该现货。

 

比方说您账户上有$50,000且没有其它保证金:假如您以$20,000价格在现货市场上卖出1个BTC,您的账户余额将变为:+70,000 USD;-1 BTC。因为您没有BTC所以需要借入BTC才可以卖出。FTX在您卖出的时候就已经自动从借贷市场上帮助您借入了1个BTC。

 

您也可以对借入的现货进行提币!假如您账户中只有3个BTC,您可以在不拥有ETH的情况下提走比如说1个ETH。FTX会自动帮您借入1个ETH,这样您就能够提币ETH了。

 

因此用户完全不用去均衡并管理保证金、杠杆仓位、可以提的币、杠杆交易、以及现货交易。只要您的账户有足够的保证金,系统里原有的常规操作(买/卖/提币)在这个有着现货杠杆交易和借贷的环境中仍然能够正常使用。

 

现货保证金交易

用户的现货杠杆仓位与合约仓位使用混合保证金机制,所以用户无需监测额外的现货杠杆保证金需求。

 

合约保证金有保证金需求(初始保证金需求决定能够开多大仓位,维持保证金需求决定什么时候开始清算),然后用户的总保证金需要满足这些要求。

 

现货保证金工作原理类似。现货杠杆的仓位大小为所有现货做空(负数)仓位的的名义价值。比方说如果您有+$65,000;-2 BTC;然后BTC价格为$20,000,那么您的现货杠杆仓位大小就为$40,000 = (2 BTC * $20,000/BTC)。这和持有$40,000合约仓位类似,它同样需要初始保证金来决定可开仓位大小以及维持保证金来防止清算。

 

公式

专有名词

公式

最大账户杠杆

现货杠杆仓位的最大账户杠杆为 10 倍。

现货杠杆基础初始保证金率(基础IMF)

如果借入 USD
= 1 / 最大账户杠杆


如果借入非美元资产(例如 BTC):
= max(1 / 最大账户杠杆,1.1 / Total权重 - 1)

现货杠杆初始保证金率(IMF)

新建现货杠杆仓位所需的最低保证金率,适用于各种规模的仓位。

= max( 现货杠杆基础 IMF, IMF系数 * sqrt [以通证计的未平仓头寸大小] ) * IMF权重

现货杠杆维持保证金率(MMF)

账户将开始强平的保证金率。

如果借入 USD:
= 3%


如果借入非美元资产(例如 BTC):
= max ( 1.03 / Total 权重 - 1, 0.6 * IMF系数 * sqrt [以通证计的仓位大小] ) * MMF Wright

现货保证金价值

如果通证资产数量为正:
通证数量 * 通证标记价格 * min(保证金权重, 1.1 / (1 + IMF 系数 * sqrt(通证数量)))


如果通证资产数量为负:
通证数量 * 通证标记价格

借款利率

借入资产的净利息,适用于借入资产。

(每小时贷款利率) * ( 1 + 500 * 借款人的吃单费率)

总权重(Total 权重)

请查看此处

已使用的保证金(占用保证金)

未平仓名义价值 * 现货杠杆初始保证金要求

账户可借的最大数量

账户可以借入的最大USD购买其他资产:
(保证金 * [ 1 + 1/最大杠杆] ) / ( [1 + 1 /最大杠杆] - 借入资产的总权重)


账户可以借入做空的最大通证数量:
保证金 / 现货杠杆初始保证金要求 / 标记价格

账户可借入提币的最大数量

保证金 / (1 + 现货杠杆初始保证金要求)



示例

假设:

你有 $10,000 美元的保证金且没有其他资产

您账户的最大杠杆设置为 10 倍

您的taker费率为 0.05%

在整个环节中,我们将设置和使用以下仓位

 

 

ETH/USD

LTC/USD

方向

买入

卖出

大小(数量)

10

100

价格

$2,000

$50

仓位价值

$20,000

$5,000

Total 权重

0.95

0.95

初始保证金率系数(IMF Factor)

0.0004

0.0004

保证金系数(IMF Weight)

1.0

1.0

维持保证金系数(MMF Weight)

1.0

1.0

 

计算初始保证金率 (IMF)

让我们从做多 ETH/USD 开始。 由于您需要购买 10个 ETH($20,000) ,大于您拥有的USD保证金数量($10,000),您的现货杠杆仓位将借入 $10,000。

 

由于您将借入USD,因此开仓所需的初始保证金分数只需 1 除以您账户的最大杠杆:

= 1 / 10

= 10%

 

另一方面,做空 LTC/USD,您实际上是在借入 LTC 来卖出。 因此,该现货杠杆仓位的基础 IMF 公式将为:

= max ( 1 / 账户最大杠杆, 1.1 / Total 权重 - 1 )

= max (0.1, 1.1 / 0.95 - 1)

= 15.79%

 

现在,为了计算您做空 LTC/USD 的实际现货杠杆初始保证金要求,我们使用以下公式:

= max(现货杠杆基础初始保证金要求, IMF 系数 * sqrt [借入现货数量] ) * IMF权重

= max (15.79%, 0.0004 * sqrt [100] ) * 1

= max (15.79%, 0.4%)

= 15.79%

 

计算维持保证金率 (MMF)

对于做多 ETH/USD,由于您借入USD,您的现货杠杆 MMF 仅为 3%。

对于做空 LTC/USD :

= max ( 1.03 / 保证金 权重 - 1, 0.6 * IMF 系数 * sqrt [现货借贷仓位大小] ) * 维持保证系数

= max (1.03 / 0.95 - 1, 0.6 * 0.0004 * sqrt [100] ) * 1

= max (0.842, 0.0024)

= 8.42%

 

请记住,FTX 的风险管理是在账户级别计算的,而不是在仓位计算。 我们会查看您所有现货杠杆和合约仓位的加权平均 MMF 以确定您的账户 MMF,这将取决于您的账户将被清算的保证金率水平。 有关这方面的更多详细信息,请查阅我们的账户保证金常见问题解答。

 

计算借款利息

借款利息受借贷利率的影响,借贷利率由您向其借款的放贷方决定和收取。 让我们分别计算您的两个现货杠杆仓位中各自的利息。

 

做多ETH/USD

假设当前USD贷款利率为 2%/年。 借款利息公式使用每小时利率,因此要将年利率转换为每小时利率,我们只需以下计算:

= 0.02 / 365 / 24

= 0.000228%

 

已知您的吃单费率为0.05%,以下是您USD借款利息

= (每小时贷款利率) * ( 1 + 500 * 借款人的吃单费率)

= 0.000228% * (1 + 500 * 0.05%)

= 0.000285%

 

以您借入的通证资产每小时支付利息。 在这种情况下,假设USD利率保持在 2% 并且您的放贷方利率不变,您将每小时支付 0.0285 USD来维持您的 $10,000 借款。

 

做空LTC/USD

在这种情况下,您正在借入 LTC。 假设其年利率为 1%,转换为每小时等于 0.000114%。

同上:

= 0.000114% * (1 + 500 * 0.05%)

= 0.000143%

 

费用提示

借款页面上显示的借贷利率是您在该小时内支付的实际利率(即您的放贷方费用已经包含在内)。

 

此外,如果从账户中借入提币,则预收下一小时的借款利率并显示在提币手续费内。

 

保证金简述

现在这两个仓位都已建立,让我们看看它们如何影响您账户的保证金。 您的借款被视为负的现货余额,这会降低您账户的保证金价值并占用额外的保证金。

 

负的现货余额如何降低您账户的保证金价值

 

由于您的 ETH/USD 现货杠杆做多,您借入 10,000 USD 用于购买 10 ETH。 这意味着,就像正常的现货交易一样,10 ETH 将在您的账户中显示为正余额。 但是,因为您使用保证金借入了 10,000 USD,所以这 10,000 USD将在您的账户余额中显示为 -10,000 USD。

 

同样,当您做空 LTC/USD 时,您借入 100 LTC(在您的余额中显示为 -100 LTC)并以 $ 5,000 的价格卖出(将添加到您的余额中)。

 

现在,使用下面的公式,让我们看看你的账户保证金总额是什么样的:

 

如果现货数量为正

现货数量 * 现货标记价格 * min (1.1 / [保证金系数 * {1.1 / Total 权重 - 1} + 1] , 1.1 / [现货杠杆IMF系数 * sqrt{现货借贷仓位大小} * 保证金系数 + 1] )

 

如果代币数量为负

现货数量 * 现货标记价格

当前保证金概览

资产

大小

标记价格

Total 权重

IMF 系数

保证金总额

USD

-5,000

$1

1

-

-$5,000

ETH

10

$2,000

0.95

0.0004

$19,000

LTC

-100

$50

0.95

0.002

-$5,000

保证金总额

-

-

-

-

$9,000

计算您的现货杠杆仓位占用了多少保证金

合约和现货杠杆仓位一样需要保证金。 要了解您的每个仓位占用了多少保证金,请使用以下公式:

= 仓位价值 * 现货杠杆初始保证金要求

对于您做多的 ETH/USD 仓位:

= $10,000 * 10%

= $1,000 

这意味着您的 $1,000 保证金目前用于您的 ETH/USD 仓位,这将从您的账户保证金总额中扣除,以确定您的未使用的保证金(可用保证金)。

对做空 LTC/USD 仓位相同计算:

= $5,000  * 15.79%

= $789 

现货市场

数量大小

标记价格

仓位价值

IMF %

MMF

占用保证金

ETH/USD

10

$2,000

$20,000

10%

3.00%

$2,000

LTC/USD

100

$50

$5,000

16%

8.42%

$789

总额

-

-

$25,000

-

-

$2,789

 

保证金总额

$9,000

已使用的保证总额

$2,789

未使用的保证金

$6,211



股权通证

股权通证的借贷以及杠杆交易与其他产品类似,但是股权通证作保证金的初始保证金要求是20%。如果是借入股权通证,可使用的最大杠杆倍数为5倍。

 

如何确定利率

每小时,借贷人需要向放贷人支付利息,支付细节如下

  1. 放贷人需要明确一个最小的每小时借贷利率。
  2.  从开始计算利息的那个小时起,平台会计算对于每个币种,所有用户总的借入需求量。
  3. 平台会组织竞价拍卖:平台会筛选利率,选出满足借入方数量需求的最低利率。借贷利率设置为边际(最贵的)贷款所要求的的最低利率。举个例子:
      • 小A想要借入2个BTC
      • 小B想借入3个BTC
      • 小C想以最低0.01%的利率贷出1个BTC
      • 小D想以最低0.03%的利率贷出10个BTC
      • 此时,借贷的总需求是5个BTC
      • 贷出方是小C的1个BTC和小D的4个BTC
      • 其中小D提供的贷款即边际(最贵的)贷款,其最低利率是0.03%。
      • 所以这5个BTC的贷款(包括小C的贷出的1个BTC)都将以0.03%的利率贷出。
  4. FTX 向借款人收取额外费用;对于借款人来说,这部分额外费用已经包含在他们看到的利率中。这部分费用的详细计算公式,请参见下文。
  5. 放贷人是按照日利率来报价的,例如0.05%/天;根据【日利率/24】得出的每小时利率,借款人需按每小时支付利息。

 

贷出

如需将资产贷出,您需要提交想要贷出的资产数额,以及您想对贷出资产收取的最低利率。如果您的资产成功贷出(也就是说您收取的利率低于边际利率),那么您将每小时在您贷出的资产上收取该边际利率。如果没有对贷出资产的利率等参数进行修改,那么系统会每小时默认使用同样的借贷参数。

 

贷出方不承担交易对手风险:即使借款人被清算,FTX保证您资金借入后任何时间内的利息支付。此外,FTX 不向贷出方收取任何费用。借款人向贷出方全额支付利息。

 

贷出的资产相当于被锁定了,不能够被提取、出售、用作保证金、或是质押等。然而,他们可以被用作维持保证金来防止清算。

 

如果用户选择终止贷出资产,之前贷出的资产会在当前这1小时后停止收取利息,并在1小时内完成解锁。如果用户提供了资产并想贷出贷款,由于市场借款需求没有那么多,用户的资产又因为报的最小利率没有优势,贷款没有被贷出去,用户可以自由支配自己这些资产,并且可以随时撤销提供贷款的请求。

 

您可以在 ftx.com/spot-margin/lending 管理您的贷款。

风险说明

FTX 的风险引擎将会在用户净账户余额变成负值前,对其仓位进行清算; 使用现货杠杆借贷功能与合约一样,会让您面临清算风险。 通常,FTX 及其风险保证基金将会尝试保护其他用户免受其他破产账户的导致的分摊风险。

 

如需更多信息,请查阅强制平仓页面。

 

免责声明:

  • FTX 代币(简称为FTT)交易不为在美国或其他受禁止司法权区提供。若您位于、注册成立于或以其他方式成立于或是居住于美国,则您不得交易FTT。
  • FTX交易服务不为在美国或其他受禁止司法权区提供。若您位于、注册成立于或以其他方式成立于或是居住于美国,则您不得在FTX上进行交易。
  • FTX拥有该产品规则的最终解释权。
  • FTX拥有修改该产品规则的最终权利。
  • 本文的大部分内容都是近似值,忽略了细节,例如费用。
  • 如有任何疑问,请及时与我们联系。
  • 这篇文章概述了 FTX 现货杠杆借贷系统的基础知识。它不是唯一的相关文章,可能会被其他资源覆盖。在某些情况下,可能会要求合格方签署其他文件,包括但不限于 FTX 机构客户保证金和信用额度协议。
  • 现货杠杆交易存在风险,主要为平仓清算风险。使用该产品前请慎重考虑。
  • 正如服务条款所明确的那样,FTX 不允许操纵交易行为。任何这样做的尝试都可能导致 FTX 自行决定关闭帐户。



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