FTX的独特设计

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FTX 运行一个独特的保证金和风险引擎,该引擎本身是基于区块链的、实时的、混合保证金的和自动化的。 这个保证金引擎完全在内部构建,是完全重新构想的交易所的支柱的一部分。

实时性

传统保证金系统遇到的一大问题是结算延迟。

以芝商所(CME)为例。 在那里为您的账户注资可能需要一天的时间——通过主要经纪人进行电汇。 该交易所也只在工作日运行——这仍然比仅在白天营业的股票交易所要好。

这意味着有时候用户无法在 72 小时内为其账户追加保证金。 如果您在星期五发出追加保证金通知,则可能需要几天时间才能到账。 因此交易所通常会给客户几天的时间来追加保证金要求。

而且即使客户没有满足追加保证金的要求,他们的头寸也只能在交易所开市时被平仓; 有时候这也需要几天时间。

因此,如果您是传统的保证金交易所,可能需要半周的时间才能实际发出追加保证金通知,然后在必要时关闭客户的头寸。

与此同时,市场也在变化。极端情况下,3天内市场可能会波动50%;如果这使客户的账户出现负值,那么就有人为这笔账单买单了。 那么您可以做什么呢? 实际上,您只剩下三个选择,但没有一个是理想的:

(a) 要求所有头寸的保证金为 50%

(b) 推卸责任:依靠了解客户的第三方主要经纪商,让他们自己解决问题

(c) 收取巨额费用以补贴一直不得不救助净负账户的保险基金

 

FTX 通过成为实时性交易来改变这一点。

从资产开始说起。 FTX 持有其用户资产,这是能够对其进行完全实时控制和监测所必需的。至关重要的是,这些资产是基于区块链的。FTX 可以全天候处理资产的存取款,所有这些都以区块链的速度进行,即比电汇快得多。用户可以非常快速且全天候的存入加密通证、稳定币甚至股票通证,只需几分钟而不是几天就可以追加保证金的要求。而且,FTX全天候运行。 除了正常为用户提供更多服务外,如果必须进行清算,也可随时执行;不必等待下一个工作日。

此外,FTX 的风险引擎是完全自动化的。

如果客户头寸接近维持保证金,FTX 可以发出追加保证金通知; 可能从客户那里收到充值资金; 让他们平仓; 如果前三项均未发生,则在几分钟内清算该客户的头寸。

这意味着 FTX 的风险引擎无需担心比特币 3 天内的走势; 它只需要考虑 3 分钟内的波动。

这使 FTX 能够:

(a) 要求的保证金大幅减少

(b) 大幅减少清算

(c) 让客户可以实时充值

一切都不会危及资金。

 

混合保证金

FTX 风险引擎的另一个很酷的特点是它是混合保证金的。与您持有的每个头寸都与其他头寸完全隔离并需要单独维护的其他交易所不同,在FTX上,您可以在一个钱包中持有你所有的头寸和余额。

您的钱包中可以持有USDC、BTC、ETH、TSLA和EUR; 并使用其中任何一种,您可以在 FTX 上交易任何期货或其他保证金产品。

这很有帮助,原因有以下三个:

(a) 它消除了在不同内部账户之间为不同产品转移资金的麻烦

(b) 它让用户在使用多种资产作为抵押品方面更具灵活性

(c) 它可以防止客户在错误的钱包中拥有其他类型的资产时清算

由于 FTX 上的几乎所有资产都是基于区块链,可以快速轻松的结算,这变其更加容易且强大。

 

降低中间商费用

在传统的金融瀑布中,一个散户发起的标准交易可能必须单独向经纪人、PFOF 公司、暗池、清算实体、主要经纪人、股票贷款台和交易所支付费用,所有这些费用都是为了一次交易。 这些费用会随着价差和延迟的增加而增加。

FTX 去掉了中间商:我们拥有自己构建的移动APPGUIAPI借贷钱包; 所有用户均可免费使用。

 

公平访问

关于 FTX 值得一提的最后一点:它为所有参与者提供了公平的访问权限。

我们所有的公共市场数据都是免费的,任何人都可以通过 API 获取。并且使用 FTX,无需为更快的线路支付更多费用:我们位于 AWS 中,可以平等地访问所有的用户。

此外,我们不强迫我们的用户通过任何中介机构——FCM、第三方主要经纪商等,不会向第三方泄露信息; 没有竞争清算; 无需特殊关系; 并且不依赖第三方的技术或延迟。

这与许多传统交易所形成鲜明对比,这些交易所采用付费模式,订阅成本更高,连接速度更快,经纪关系限制了市场准入。

 

一个技术堆栈

上述所有内容的基础是 FTX 是一个全栈产品。 我们已经在内部建立了从存款到交易再到保证金的整个流程,而且这一切都是无缝组合的。 此外,我们在区块链轨道上构建了资产系统,允许免费、快速、低价、全天候的资产流动。

FTX 的构建方式与传统交易所不同。 这是一个特性,而不是一个错误。

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